佳源国际是如何走到闪崩80%这一步的？

1月17日，港股房企佳源国际一小时内暴跌80%，香港市场人士还原闪崩路径。红蚁资本投资经理李泽铭表示，当日下午2点左右，市场传言佳源国际一笔3.5亿美元债券违约，引发投资者抛售。但是单纯的投资者抛售很难导致股价在一小时内自由落体式下跌，佳源国际主要股东很可能将股份抵押给券商。当下跌触及平仓线时，券商进行强制平仓，然而由于回收的款项仍不足以填补借款，券商继续强平该股东所抵押的其他股份，由此引发1月17日港股爆仓潮。

李泽铭并指出，佳源国际属于小型开发商，市帐率在暴跌前却高达6倍，股价在两年间从2元多升至最高16.36港元，其他同规模房企市帐率在0.5倍左右，佳源国际估值虚高，本身就暗藏风险，预期后市股价仍有压力。