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A股节后首周开门红概率近8成,外资涌入估值洼地

第一财经2019-02-10 10:32:54

简介:从历史数据来看,A股猪年首周上涨的概率较大。

春节长假转瞬即逝,A股马上又将迎来猪年的交易。虽然新年首个交易日是否能够取得“开门红”并不确定,但依据往年的统计数据,春节后首个交易周收红的概率近八成,这或许意味着猪年的A股市场将大有作为。

美股连涨7周助力A股

从境外市场的表现来看,在A股春节休市期间,美股共有6个交易日,期间道琼斯指数上涨0.43%,纳斯达克指数上涨0.23%,标普500指数上涨0.14%;港股在此期间共有2个交易日,恒生指数微涨0.06%,不过恒生国企指数下跌0.97%。

在上周交易结束之后,道指、纳指均实现周K线七连涨,标普500指数也出现周线7连阳,不过这三大股指均出现了一定冲高回落的走势,周K线上长长的上影线也在暗示着短期调整或将来临。

而从商品期货市场来看,上周美油下跌达到4.80%,创出2019年以来最大周跌幅,布油也下跌1.19%,金价则下跌0.4%。投资者对全球经济增长放缓的担忧,成为影响金融市场走势的重要因素。

在美联储前主席耶伦表示若全球经济增长放缓波及美国,美联储可能降息的言论仅仅一天之后,现任澳大利亚央行行长菲利普·洛威(Philip Lowe)在悉尼也出乎市场预期地暗示将降息,这使得市场人士对于美联储2019年继续加息的预期大幅降温,不少机构已经将美联储全年加息次数调降至一次。这也意味着,最近几年来压制全球股市上涨的美联储持续加息这一因素或将消逝,金融市场又将迎来美联储降息周期这一利好。

历史数据支持猪年首周开门红

从历史数据来看,A股农历新年首周上涨的概率较大。Wind资讯统计数据显示,从2000年到2018年这19年间,上证指数春节前5个交易日的上涨概率为84.2%,平均涨幅2.27%;春节后5个交易日,上涨概率为78.94%,平均涨幅为1.57%。其他主要指数虽然走势略有差别,但整体趋势基本和上证指数保持一致。

2019年春节前一周,虽然A股市场遭遇了上市公司集中公布业绩大幅下滑预报的利空,但在最后一个交易日大涨的带动下,上证指数一周微涨0.63%,取得周线5连阳,这也给猪年的A股市场行情带来期待。

从政策面来看,近来可谓利好频出。就在1月最后一个交易日,证监会连发三大利好政策:一是拟对风控指标实施逆周期调节,鼓励证券公司进行权益类投资;二是指导交易所完善融资融券交易机制;三是将QFII、RQFII两项制度合二为一,放宽准入条件,扩大投资范围,意在吸引更多境外长期资金入场。

从资金面来看,2019年以来,外资保持着持续流入A股的态势,其中通过沪股通净流入368亿元,通过深股通净流入294亿元,合计净流入662亿元。

之所以近来外资保持持续流入,一个重大的诱因就是A股目前具有的相对估值优势。数据显示,沪市目前平均市盈率为13.16倍,深市主板市场目前平均市盈率为14.95倍,中小板市场为23.52倍,创业板为32.35倍,均处于历史低位,相比美股等发达市场也具有了一定的相对优势。

结构性行情可期

对此,市场人士整体也对猪年的A股市场充满了期望。

天风证券策略组认为,在年报预告的冲击过后,头部成长的可为阶段在2-4月,市场将逐步修复和调整2019年一季度的业绩预期。关于成长板块的配置仍强调是头部成长,一方面是规避2019年仍有大量业绩承诺到期和商誉的个股,另一方面是出于未来成长确定性的考虑。头部成长重点看好军工、5G、工业互联网、网络安全等。

2019年随着多项中长期技术指标超卖程度进一步加深,技术分析大师马丁·普林格(MartinJ.Pring)在2月1日发布的莫尼塔月评中表示:1)多项指标提示A股正在构筑底部区域;2)上证指数继续创出新低情景发生的概率已经很小了。

一位私募基金经理也认为,随着绩差业绩预报集中公布期的过去,A股市场将进入一年中最具有操作性的时期。从政策面的发力点来看,新基建板块有望出现持续性的行情,而一些业绩具有真实成长性的个股也将在财报季受到资金的追捧。虽然目前还看不到全面牛市的迹象,但A股在目前的估值水平上出现结构性行情还是可以期望的。

责编:黄向东

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