国有六大行时代来临，邮储银行持续发力零售业务

日前，中国银保监会披露了银行业金融机构法人名单，中国邮政储蓄银行的机构类型被列入国有大型商业银行之列。至此，邮储银行正式与工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行一样，成为第六家国有大行。

上海国际金融与经济研究院研究员曹啸对第一财经表示，此次改变意味着监管当局对于邮储银行市场化、股份制改革的成效，以及对邮储银行内控和风险管理制度的完善都是认可的。这也意味着邮储银行在业务领域拓展、产品创新上具有更多自主性，能够和五大行进行全方位竞争。

业绩直追

邮储银行的进阶之路可谓步步攀升，与五大行相比毫不逊色。

邮储银行成立于2007年，最初由中国邮政集团全资控股。彼时的网点中，邮政储蓄与其他邮政业务仅有一墙之隔，两边的员工甚至可以自由走动。2012年1月21日，邮储银行变更为股份有限公司，健全了董事会、监事会与高级管理层分权制衡的治理结构，确立了现代企业制度。

2015年12月，邮储银行引入10家国内外知名机构作为战略投资者，据其招股书披露，参与方包括瑞士联合银行集团、中国人寿保险(集团)公司、中国电信股份有限公司、加拿大养老基金投资公司、浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司、摩根大通等，融资规模达451亿元，向股权多元化的迈进。

2016年9月28日，邮储银行在香港交易所挂牌上市，正式登陆资本市场。发行定价为4.76港元/股，募资规模约合566.27亿港元，为近年来港股最大规模IPO。

2017年9月，邮储银行成功发行72.5亿美元境外优先股，进一步优化资本结构，拓宽资本补充渠道。数据显示，目前中国邮政集团以68.92%的持股比例，位列邮储银行第一大股东，瑞银集团UBS Group AG持股5.38%，为第二大股东。

经过多年的发展，邮储银行总资产额已达到9.33万亿元，与交通银行的9.39万亿元不相上下。截至2018年三季度末，该行实现营业收入1965.23亿元，同比增长21.80%。净利润467.17亿元，同比增长15.36%。

资产质量方面也保持行业领先水平，截至2018年6月末不良贷款余额为365.69亿元，不良贷款率为0.88%，拨备覆盖率为310.88%。

在个人业务方面，邮储银行一直表现突出。该行目前拥有营业网点近4万个，其中近3.2万个网点委托邮政集团代理，这些网点大多分布在县及县以下的乡镇地区，其中8000多个网点是银行自营网点。服务个人客户近5.65亿户，与工商银行服务的个人客户相当，因其客户覆盖中国大陆所有城市和98.9%的县域地区被称为“揽储大行”。

也因为零售客户多，资金来源成本低，邮储银行净息差在大行里也排名靠前。截至2018年三季度末，邮储银行净利息收入1,738.17亿元，同比增长27.30%。净利差为2.66% ，同比增加21个基点。

差距仍存

相比其他五大行，邮储银行“姗姗来迟”也是有原因的。

曹啸对第一财经表示，邮储银行从一成立，其网点数量、存款和资产规模就相对接近五大行，但是邮政背景使其在治理结构、人力资源、行业经验、业务种类等方面距离其他大行有较大的差距。

与其他大行相比，邮储的资本实力较为薄弱，截至2018年三季度末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.7%、10.81%、13.7%。截至2018年三季度末，中国银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为11.14%、11.99%和14.16%，建设银行资本充足率16.23%，一级资本充足率13.92%，核心一级资本充足率13.34%。

此外，2018年7月，邮储银行原董事长、党委书记李国华调任中国联通总经理；2019年1月，邮储银行原行长吕家进任交通银行副行长。目前，邮储银行董事长和行长均为空缺状态，可谓群龙无首。

并且，邮储银行的内控机制仍存在一定薄弱环节。近两年，邮储银行收到多张监管罚单，涉及罚款金额数百万元。其中，贷款业务违规在罚单中占比最高，前后共计8张。2月12日，邮储银行两大分支机构收到新疆银监局开出的13张罚单，累计罚款272万元，11名相关责任人被问责。

“自营+代理”模式

邮储银行委托邮政集团通过代理网点办理部分商业银行业务，形成我国商业银行中唯一的“自营+代理”模式。既有邮储银行自家网点（即自营），也可以在邮政下设网点开展业务（即代理）。简单来看，银行柜台旁边没有邮政物流等业务的就是自营，反之就是代理。但是，代理网点的风险问题不容忽视，因为存在多头管理和管理真空，有些网点邮政和银行一起管，有些网点则可能无人管，且代理网点工作人员整体素质也相对较低。

天风证券研究报告表示，独特的代理结构和近4万网点带来的运营成本也使得邮储银行具有较高的成本收入比。邮储银行2017年成本收入比达64.64%，与A股上市的26家银行平均的30.81%，四大行平均的29.25%仍有一定差距。

但从长远来看，邮储银行和邮政集团在储蓄代理费层面依然存在议价可能性，有望降低银行整体运营成本。预计一年期及以内储蓄代理费率下调5BP、10BP带来成本收入比下降0.98、1.97个百分点。

曹啸表示，基于网点优势和在公司信贷业务上的劣势，邮储银行一成立就主推零售银行业务，随后在金融市场业务上发展较为迅猛。在成为国有大行以后，预计邮储银行会在零售、理财和金融市场业务上进一步保持竞争优势。与此同时，成为大行后，可以使用内部评级法进行风险管理，公司信贷业务也会成为邮储银行未来发展的重点。另外，利用网点优势，在农村和乡镇提供更为完善的金融服务，也会成为监管当局的要求。