中国平安净利润同比增超20%，首次回购不超过100亿

3月12日晚间，中国平安（601318.SH）公布2018年业绩，全年实现归属于母公司股东的营运利润1125.73亿元，同比增长18.9%；净利润1204.52亿元，同比增长20.5%；归属于母公司股东的净利润1074.04亿元，同比增长20.6%。

值得注意的是，去年10月29日晚间，中国平安曾公告千亿回购方案，称拟酌情及适时回购公开发行的境内、境外股份，回购总额不超过发行总股本的10%。此次在公布业绩的同时，中国平安也披露了首次实施回购股份方案的详细情况。

公告显示，首次回购资金总额将不低于人民币50亿元且不超过人民币100亿元，回购价格不超过101.24元/股。中国平安称，本次回购的资金来源于公司自有资金，回购股份将全部用于员工持股计划，包括但不限于公司股东大会已审议通过的长期服务计划。

另外，中国平安拟向股东派发全年股息每股现金1.72元，同比增长14.7%，再加上2018年第一季度已派发30周年特别股息每股现金0.20元，2018年合计派发每股现金1.92元，同比增长28.0%。

保险资金投资收益下滑

就保险板块来说，去年，中国平安寿险和健康险业务实现营运利润713.45亿元，同比增长35.1%；剩余边际余额7866.33亿元，较年初增长27.6%，主要来自于新业务贡献。

但值得注意的是，截至2018年12月31日，平安寿险、平安养老险和平安健康险的偿付能力充足率较年初均有所下降，对此，平安解释称，主要是受股息分配和业务发展等因素影响。

就产险来说，2018年平安产险税前利润同比增长3.3%，净利润同比下降8.2%，中国平安称主要受手续费率上升及业务增长使得所得税费用增加的影响，另外，平安产险原保险保费收入同比增长14.6%，综合成本率96.0%，ROE达16.7%。

在保险资金投资方面，在去年股债冰火两重天的背景下，中国平安根据市场变化微调了组合中股债的比例，采用了比较保守的策略，如增加定期存款，增加债权型金融资产配置，减少股权型金融资产，尤其是对于股票的配置，但长期股权投资则有所提升。

公告显示，2018年，平安保险资金投资组合的净投资收益率为5.2%，总投资收益率为3.7%。

一般来说，平安的保险资金投资组合由寿险及健康险业务、财产保险业务的可投资资金组成，其中寿险及健康险的资金占据主要份额。

去年，寿险及健康险业务净投资收益率为5.2%，同比下降0.6个百分点，中国平安称，主要受权益投资分红收入下降和投资规模增加的影响。2018年国际国内资本市场波动加大，寿险及健康险业务子公司执行新金融工具会计准则后分类为以公允价值计量且变动计入损益的资产大幅增加，公允价值变动损益波动加大，总投资收益同比下降30.2%，总投资收益率为3.6%，同比下降2.5个百分点。

科技板块利润贡献大幅提升

去年，中国平安在贯彻“国际领先的科技型个人金融生活服务集团”的品牌战略背景下，将其品牌标识从原来的“保险•银行•投资”改为“金融•科技”，由此可见，科技版块已经成为中国平安继原传统金融外的又一主力业务。

事实上，在利润贡献度上，科技版块已经崭露头角，公告显示，2018年，中国平安科技板块利润贡献大幅提升，其金融科技与医疗科技业务归母营运利润67.70亿元，在集团归母营运利润中占比6.0%。

而个人业务也被提升到一个新的高度，公告显示，平安集团个人业务营运利润同比增长31.1%，占集团归母营运利润的86.8%；个人客户数较年初增长11.0%，客均营运利润同比增长18.1%；全年新增个人客户4078万，其中1450万来自于“金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市”五大生态圈的互联网用户。

显然，中国平安多年来持续推动的客户迁徙、交叉销售已到收获期。目前，中国平安拥有1.84亿个人客户，客均合同数2.53个；34.6%的个人客户同时持有多家子公司的合同，占比较2018年年初提升6.1个百分点。