2018年六大行共赚1.06万亿：净息差承压、中收占比待提高

截至目前，多家上市银行2018年报披露完毕，六家国有大行的盈利状况尤其备受关注。年报显示，2018年六大行净利润共为1.06万亿元，比2017年多赚了495亿元。

在这1.06万亿的净利润中，利息净收入贡献了绝大部分。不过，随着利率市场化的推进，利差不断的缩小，2019年各大行在净息差方面将面临一定的压力。此外，六大行的中间业务收入占比都不到20%，仍有进一步提升空间。

净赚1.06万亿

2018年6大国有银行净利润增速持续增加，盈利情况均有改善，6大行净盈利1.06万亿，与2017年相比增长4.9%。

具体来看，工商银行2018年净利润2977亿元，同比增长4.09%；建设银行2018年净利润2547亿元，同比增长5.11%；农业银行2018年净利润2026亿元，同比增长4.9%；中国银行2018年净利润1801亿元，同比增长4.45%；交通银行2018年净利润736.3亿元，同比增长4.85%；邮储银行2018年净利润523.84亿元，同比增长9.8%。

换算成日赚，工商银行日均净盈利8.16亿元，建设银行日均净盈利近7亿元，农业银行日均净盈利为5.6亿元，中国银行日均净盈利近5亿元，交通银行日均净盈利2亿元，邮储银行日均净盈利1.43亿元，六大行日均净盈利超过29亿元。

不过，交通银行和邮储银行被股份行中“零售之王”招商银行所超。数据显示，2018年招商银行实现归属于股东的净利润805.60亿元，同比增长14.84%；资产总额67457.29亿元，较上年末增长7.12%。

在银行业的利润来源中，利息净收入占据绝对重要地位。而净息差(NIM)又是利息净收入高低的关键指标，2018年六大行盈利能力的增强，很大程度上得益于净息差的进一步增长。工商银行的净息差为2.3%，比上年增长了8个基点；建设银行的净息差为2.31%，同比增长10个基点；邮储银行净息差为2.64%，同比增长27个基点。

中国银行副行长吴富林表示，2018年中国银行各个季度的净息差逐季增长，势态较好。息差的改善主要得益于落实国家宏观调控政策，狠抓货币政策传导，持续优化资产负债结构，实现了经营效率的不断提升。

“展望2019年，受市场环境变化的影响，净息差存在一定下行压力。一是美欧主要经济体货币政策正常化步伐放缓，对外币净息差带来一定影响。二是利率市场化的深入推进、资本市场的发展，加快了资金形态的转化，加剧了银行间的存款竞争，会对银行的存款成本控制带来一定的压力。对此，将持续优化资产结构，控制负债成本，尽可能降低市场环境变化带来的冲击。”吴富林称。

建设银行财务会计部总经理方秋月表示，净息差其实不是一个盈利的指标，而是一个分析的指标，实际上应该看一些其他的相关因素，以建设银行为例，资产结构上持有国债、地方债额度增加的，因而对于利息收入可能有一些影响，会影响息差。

“另外，还应该关注银行所得税支出，国债和地方债是免税的，这对利润影响不大。不过，去年四季度付息率有所微升，贷款的利息收入有所微降，这与当时对小微企业贷款、国家的政策要求是相关的。对于未来，我们有压力，但是总体判断，2019年的净息差应该是基本保持平稳或者微幅下降。”

建设银行首席财务官许一鸣表示，目前银行遇到最大的挑战之一就是净息差的维持问题。市场化程度越高，利差越小，这是市场化过程中历史的必然现象。

中收占比不足20%

银行中间业务是指不形成表内资产或负债、创造非利息收入的业务，展示的是银行收入结构，可再细分为银行卡、代理、理财、结算清算、托管、投行咨询、担保承诺等子业务。一般而言，中间业务占比高意味着收入和业务的多元化程度高。

2018年工商银行年报显示，2018年中间业务收入为1453亿元，比上年增加了57亿元，增长4.1%。其中，银行卡业务收入增加50.27亿元；结算、清算及现金管理业务收入增加49.65亿元；担保及承诺业务收入增加20.43亿元；不过受资产管理类产品于2018年开始缴纳增值税等因素影响，个人理财和对公理财等业务收入有所下降，其中个人理财及私人银行业务下滑52.5亿元，降幅为16%，对公业理财下滑44亿元，下降幅度为23%。

建设银行年报显示，2018年，中间业务收入1230.35 亿元，较上年提升4.45%，占营业收入比率为18.67%。其中银行卡手续费收入461.92亿元，增幅9.35%。电子银行业务收入185.85亿元，大幅增长98.96%。不过，理财产品业务收入111.13亿元，较上年下降44.55%。

中国银行是2018年六大行重，中间收入唯一下降的一家。中国银行实现中间业务收入872.08亿元，同比减少14.83亿元，下降1.67%，主要是内地商业银行理财业务和代理保险业务相关收入同比下降。

交通银行中间业务收入为412.37亿元，同比增加6.86亿元，增幅1.69%。银行卡类业务是中间业务的主要增长点，银行卡手续费收入为201.14亿元，同比增加38.47亿元，增幅23.65%，主要得益于发卡量增长以及卡消费业务的发展。不过，管理类手续费收入为125.24亿元，同比减少24.24亿元，降幅16.22%。

中间业务收入上升较快的是邮储银行和农业银行，较上年分别上升了13.32%和7.2%。但邮储银行中间业务收入占比较低，仅为5.4%；农业银行的中间业务收入占比为13%。

其实从整体上来看，六大行中间业务收入占比都不算高，工商银行占比18.7%，建设银行占比18.67%，中国银行17.30%，交通银行占比19%。

研究报告显示，2003年中国银行业中间业务收入占比为4%，2017年这一数据上升到21%，不过与国外整体水平相比，仍有10%上下的差距。对于未来，考虑到国内企业多元化融资需求提升，及家庭财富保值增值需求的增加，银行在对公业务中的投行类业务和零售业务中的财富管理业务，比重将会持续提升，传统的结算和代理业务占比将下降。

发力零售业务

与此同时，各大行开始加码零售业务，不断提高零售业务的比重。

工商银行年报显示，2018年零售营业贡献和市场竞争力实现“双提升”。全年新增个人客户4000万户，个人存款增加8675亿元。理财产品规模稳居市场首位。

交通银行称，已将全年新增贷款的2/3以上投向零售领域，新发生个人金融资产业务平均利率较上年提升93个基点。

农业银行截至2018年年末的个人存款余额达9.79万亿元，较上年末增长5.9%。个人贷款余额达4.67万亿，较上年末增长16.6%，占全部贷款比重为39.1%；信用卡发卡量突破1亿张，私人银行管理资产管理规模突破1万亿元。

“投资对银行规模的拉动效果会出现边际下降，但是松紧适度的货币政策将缓解银行负债端成本压力。在贷款额度偏紧的情况下，银行净息差的扩张将抵消资产降速的影响，继续形成对盈利的支撑。另外，零售消费贷款增长是银行在基建投资以外生息资产增长的关键。”华泰证券认为。