A股放缓上涨脚步 基金建议趁着震荡期调仓

大盘站上3200点后，这几天放慢了反弹节奏，持续高位震荡，略有回落。投资者的耐心和信心也在慢慢被消磨，甚至有人开始担心3200点不保。就近期而言，公募基金表示，市场风险逐渐积聚，但继续回调的空间不大，整体还是延续震荡行情。

对于4月份的行情，凯石基金提醒称，4月存在一定流动性缺口，若无进一步宽松政策或对股市造成一定压力。不过，招商基金认为不用太担心会大跌，在资本市场改革预期持续催化的情况下，整体的政策面和外围环境仍相对友好，短期来看市场的调整空间相对有限。

而且，嘉合基金指出，随着5月MSCI年内第一次扩容临近，外资布局窗口外资布局窗口将在4月再度开启，

结合目前宏观和基本面情况，东证资管称，目前阶段仍然是A股震荡调整期。当前应强调战略乐观、战术灵活，利用市场震荡调整持仓、精选结构性机会，布局方向集中在未来成长的确定性和政策的确定性。

从中期角度看，招商基金对后市看法维持中性，其认为，过去一季度的大幅上涨已令A股此前偏低的估值水平得到了明显修复，而实体经济尚未完全企稳，当前市场偏高的风险偏好存在回落风险。

除此之外，圆信永丰基金还补充称二季度需要关注以下三方面潜在的风险：

1、投资者对经济复苏的预期随着市场上涨越来越乐观，但实际基本面可能低于预期；

2、全球经济仍在下行周期，乐观的风险偏好可能发生变化；

3、紧密关注国内杠杆资金。其在杠杆资金入市初期，助涨的性质明显，但在规模达到一定程度后，可能成了下跌加速器。

金信基金投资部副总监唐雷认为，二季度市场有机会的板块将与“春季躁动”阶段普涨行情略有不同，板块可能出现分化，投资者要提防赚了指数难赚钱。

凯石基金也强调，现在开始长期布局需要考虑标的的估值安全性，可以选择估值仍在历史区间较低分位数的品种布局。

行业板块方面，招商基金表示，随着上市公司年报和一季报的相继披露，行业景气度向上品种的投资机会可重点关注。从中期的角度而言，随着市场行情演绎的逐步深入，此前滞涨的低估值品种有望获得增量资金的青睐，重点关注建筑装饰、汽车和休闲服务等板块。

在前海开源基金杨德龙看来，当前A股市场已经形成牛市的走势，虽然在3000点上多空分歧加大，但市场上行的趋势不会改变。因此建议投资者要树立信心，积极拥抱优质白马股。

金信基金看好的机会主要有三类：

1、金融板块。在二季度行情中，除了继续看好券商、信托行业之外，建议关注跟经济预期高度相关的银行、保险的脉冲式上涨机会。

2、周期板块。尤其是具有涨价预期的化工板块。

3、科技板块。科技是今年市场的主线，看好高景气或者具有明确产业趋势的科技板块，比如5G、半导体、计算机、光伏等等。

（绝对值 戴先喜）