1200亿元！农行本轮二级资本债发行收官

4月11日，农业银行在银行间债券市场再次发行600亿元二级资本债（下称“本期”），与上期发行仅隔3周，发行效率创下国内二级资本债发行纪录。

本期发行完成后，农业银行本轮获批的二级资本债已全部发行完毕，合计规模1200亿元，也是国内发行的最大规模二级资本债。

具体来看，本期发行的600亿元二级资本债，与上期规模持平，保持了国内单期发行规模的最高纪录；发行品种仍分为5+5年期与10+5年期，发行结构较上期有所调整。

其中，5+5年期（第5年末附有发行人赎回权）发行规模400亿元，较上期下调100亿元；10+5年期（第10年末附有发行人赎回权）发行规模200亿元，较上期上调100亿元，为《关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》发布后最大规模10+5年期债券发行。

农业银行相关人士表示，增加10+5年期债券发行，除了进一步满足保险公司对长期限资产的配置需求外，也有助于丰富商业银行资本类债券的持有主体，提高风险分散程度，维护金融稳定。同时通过增加长期限债券供给，还有利于进一步完善债券市场收益率曲线，助力利率市场化改革。

在发行利率上，本期债券参考市场基准利率进行定价，其中5+5年期发行利率4.3%，10+5年期发行利率4.63%，均较上期有所上行，与市场利率变化趋势一致，但较国开债发行利差有所收窄。

商业银行二级资本债，是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。二级资本债是银行二级资本的组成部分，属于破产清算资本，即在银行无法生存时必须能够被冲减或转换成普通股，可以充分吸收损失。

“在目前严监管的环境下，商业银行对于资本补充的需求愈发迫切。二级资本债作为固定收益类的资本工具，发行相对便利，是各类型金融机构补充二级资本的有效方式。”市场分析人称表示。

3月底，工商银行公告称，550亿元二级资本债券已在全国银行间债券市场发行完毕。此外，进入4月，贵阳银行发行了1只45亿元的二级资本债，辽阳银行也计划将发行5亿元二级资本债。