近期A股波动加大 基金建议关注行业龙头股

昨天（4月15日）A股高开低走，午后各大股指全线翻绿，大盘3200点得而复失。不过，今天股市止跌反弹，午后继续上冲。截至发稿，沪指和深成指涨幅逼近2%，创业板指涨逾1%。

短期来看，市场波动加大，公募基金观点多空不一，有的继续看好3月金融数据会提振市场情绪，有的则认为后续货币政策很难进一步宽松，担心影响市场人气。

其中，天弘基金对短期行情仍偏乐观，看好3月金融数据利好估值修复持续会兑现；拉长时间来看，伴随着A股市场成交量大幅攀升，对未来的预判或是中长期（3-5年）慢牛的起点。

富安达基金也看好3月份的社融数据超预期将继续提振股票市场，经济预期转暖，风险偏好相应抬升。而且，二季度有较大规模的MLF到期，可能带来流动性缺口，不排除降准的可能性，货币政策不会成为制约市场的条件，继续看好A股的投资价值。

不过，在货币政策预期上，工银瑞信基金的看法刚好相反。其指出，考虑到“托而不举”的政策态度，以及3月社融数据大幅回升，预计货币政策将进入观察期，流动性进一步宽松的概率下降。

国海富兰克林副总经理徐荔蓉预计，未来1-2个季度市场震荡可能加大，全年来看，指数获得小幅正收益的概率较大。但基于以下几点分析，长期仍对股票市场保持乐观：

1、随着去杠杆节奏调整、宏观经济托底政策出台，市场预期经济会在未来逐步见底企稳，加之国际环境改善，市场风险偏好提升；

2、从资金面看，MSCI宣布可能增加A股纳入指数的权重，年初以来外资流入A股的速度和绝对量均有增加；

3、中美贸易摩擦是两国资本市场不可回避的话题，短期最坏的时刻已经过去，贸易摩擦对A股的影响相对有限；

4、房价已处于较高位置，长期来看居民财富从房地产市场向股市转移或是大趋势。

前海开源基金首席经济学家杨德龙同样称，经过九轮的贸易磋商之后，中美达成框架性协议的日期越来越近，这对于全球资本市场，特别是对于A股市场形成重大的利好。

行业板块方面，国海富兰克林基金徐荔蓉建议重点关注金融、消费板块以及长期景气度较高的行业龙头公司。外资在中国的投资刚刚开始，未来可能有越来越多的资金进入，其主要的配置对象大概率将是各行业的龙头企业。

操作方面，天弘基金建议：

1、针对短期做波段的投资者，3月大幅超预期的金融数据将是提振投资者情绪的强力催化剂，有望在周内带动一波较为强势的估值，提振行情，建议考虑买入。

2、针对偏中长线的投资者，在中长线趋势较为确定向上的过程中，需要忍受波动耐心持仓，可考虑逢低加仓。

3、宽基指数中，中期来看，中小盘成长风格或更有投资价值，排序上创业板＞中证500＞沪深300＞上证50。

（绝对值 戴先喜）