继沪指上周冲刺3300点未果后,A股本周出现连续回调。4月25日,两市午后出现单边下挫,个股普跌下超100只个股跌停,支撑大盘的热点板块相继熄火。
盘后数据显示,北向资金净流出12.1亿元,连续4日净流出,其中,沪股通净流出3.1亿元,深股通净流出9亿元。
个股方面,沪股通今日净卖出贵州茅台1.98亿元、中国平安3.49亿元,深股通净卖出五粮液1.97亿元、格力电器1.44亿元、美的集团近1亿元。猪肉股牧原股份、温氏股份均获深股通净买入逾1亿元。
外资流入明显放缓
年初以来,外资的放量率先引领了市场的上涨,随后公募基金和散户跟随市场的上涨加速入场。尽管近期外资流入明显放缓,甚至连续多日出现净流出,但自年初以来,北上资金借道沪深股通净流入额达到1062.02亿元,尤其是今年1月和2月,北向资金分别净流入606.88亿元和603.92亿元,分列互联互通以来的月度净流入第一、第二。
针对近期外资流入动力减弱现象,招商证券认为,主要原因有以下几个方面:
1、外资的流向短期容易受到美股市场表现的影响,而近期公布的美国经济数据不及预期,导致市场风险偏好下降,美股调整,外资流出;
2、从A股纳入国际市场进程来看,MSCI提高A股比例、富时罗素指数纳入等集中在5月末实施,参考2018年A股纳入MSCI指数的情况,外资除了在年初放量流入外,会在正式实施前1~2个月再次放量,所以目前属于预期落地后的阶段性放缓;
3、人民币汇率经历年初以来的强势上涨后转入震荡状态,对外资的吸引力边际减弱;
4、国内经济数据低于预期,经济复苏逻辑难以演绎,仍有待社融数据持续和放量增长。
不过,从全年来看,招商证券认为,当前的变动只是短期的,全年外资仍有较大增量空间。
北上资金逆势买入猪肉股
数据统计显示,近期白酒股成为北上资金的出货重点,而猪肉股却获得青睐。
成交活跃股数据显示,沪股通今日净卖出贵州茅台1.98亿元,深股通净卖出五粮液1.97亿元。猪肉股牧原股份、温氏股份均获深股通净买入逾1亿元。
对此,国盛证券指出,北向资金持续减仓白酒,可能与板块短期估值提升过快有关,尤其近期消费板块迎来业绩和事件性因素共振,股价快速上行可能引发部分年初布局资金兑现离场。
安信证券通过梳理历史数据,将2017年10月至12月北向资金流出最多的行业个股按照涨跌幅大小分为两组,发现涨幅较大的个股北向资金流出更多,表明市场上涨时外资获益离场,且表现出越涨越卖的特征。
今年以来,猪肉概念指数已经上涨了75%,甚至超过工业大麻概念70%的涨幅。
有券商分析师表示,目前猪板块产业基本面仍处强势通道,预计5月猪价将再度加速上涨,并推动相关公司股价加速走强。我国是世界第一生猪消费国,2018年消费量占全球消费总量的49.6%。由于猪肉消费量大且相对稳定,猪价主要受生猪供给变化的影响。2018年三季度以来发生的相关疫情,导致生猪及能繁母猪存栏数量锐减。随着供给大幅下滑,猪价上涨变得顺理成章。
太平洋证券在最新报告中指出,猪价短期调整过后即将迎来主升浪,因此继续看好猪相关板块。随着猪价直线拉升,上市公司盈利将明显改善。能繁母猪存栏量的下滑,意味着生猪的供给将在6至10个月后断崖式下滑,必然导致猪价直线拉升,且涨幅将十分明显。预计2019年相关上市公司头均盈利区间约500-700元,2020年头均盈利超1000元,均有大幅提升。
银河证券分析师许冬石表示,从时间上看,猪肉上涨周期可能仍将有60周左右,猪肉价格上涨空间可能超过36%。安信证券在研究报告中表示,从调研情况来看,2018年11-12月起,部分地区疫情严重导致母猪带仔淘汰,进一步影响2019年二季度生猪供应;生猪供给二季度仍然偏紧,猪价有望维持震荡上行趋势。
股票私募仓位企稳回升,二级市场资金供需紧平衡
北上资金昨日净买入逾13亿元,买入方面,贵州茅台净买入居首,赛力斯净买入居次席,获净买入6.84亿,创该股沪股通最大单日净买入金额记录。此外,中际旭创、工业富联等多只大跌个股也获北向资金净买入。龙虎榜机构活跃度一般,芯片股赛微微电获机构买入超2000万;深中华A获机构买入超2000万。龙虎榜一线游资活跃度一般,减肥药概念股众生药业获国泰君安三亚迎宾路买入超5000万;美信科技遭中信证券西安朱雀大街营业部卖出超3000万。