财经夜行线 | 假期刚学了巴菲特的理念 5月投资别忘了！

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节前爆雷，节后会大涨吗？

2019年年初以来，A股三大股指表现不俗，上证综指上涨23.43%，深证成指上涨33.63%，创业板指上涨29.85%，不少专家机构都高喊着“牛市来了”。但是经历了4月行情的先扬后抑，不少投资者的情绪又开始悲观起来。那么，A股5月开门红的胜算会有多大呢？

中信证券策略团队发布研报称，

基本面与政策预期再平衡下，预计5月中旬宏观数据公布前后，A股将迎来布局第二轮上涨风险收益比最优的买点。建议重点配置大消费板块（后地产可选消费、医药白马、通胀预期主线），金融则依然有底仓配置价值，建议关注国企改革主题。

海通证券策略团队发文表示，

上证综指3288点以来的这波调整属于牛市第一阶段估值修复上涨后的回撤休整，短期而言，阶段性调整尚未结束，借鉴历史上牛市第一阶段上涨后的回撤，这波调整的时空还不够，调整的形态也不完整。但牛市大逻辑没变，未来休整结束进入牛市第二波上涨需要等基本面接力，坚定信心、保持耐心。

导读

1、中共中央、国务院发布关于建立健全城乡融合发展体制机制和政策体系的意见

2、国务院发布《政府投资条例》7月1日起施行

3、节后资金价格大幅回落，5月资金面不会比4月更松

4、上交所发布沪市上市公司2018年年报整体分析报告

5、深交所：商誉减值风险逐步释放但仍需持续关注

6、4月房企蜂拥抢地：18家拿地超50亿，融创独占285亿

7、北上资金4月净流出创历史次高

国内要闻

1、中共中央、国务院发布关于建立健全城乡融合发展体制机制和政策体系的意见

新华社消息，中共中央、国务院发布关于建立健全城乡融合发展体制机制和政策体系的意见。意见提出，到2022年，城乡融合发展体制机制初步建立。城乡要素自由流动制度性通道基本打通，城市落户限制逐步消除。到2035年，城乡融合发展体制机制更加完善。城镇化进入成熟期，城乡发展差距和居民生活水平差距显著缩小。城乡有序流动的人口迁徙制度基本建立，城乡统一建设用地市场全面形成，城乡普惠金融服务体系全面建成，农业农村现代化基本实现。到本世纪中叶，城乡融合发展体制机制成熟定型。城乡全面融合，乡村全面振兴，全体人民共同富裕基本实现。

2、国务院发布《政府投资条例》7月1日起施行

5月5日消息，李克强签署国务院令，公布《政府投资条例》。《政府投资条例》已经2018年12月5日国务院第33次常务会议通过，现予公布，自2019年7月1日起施行。业内人士表示，这一条例将加强政府投资管理，规范政府投资行为，这将对数万亿元政府投资产生影响。

3、节后资金价格大幅回落，5月资金面不会比4月更松

5月5日，央行公告表示，目前银行体系流动性总量处于较高水平，2019年5月5日不开展逆回购操作，这也是继4月24日央行开展定向中期借贷便利（TMLF）操作2674亿元后，连续六个工作日暂未开启公开市场操作。

此外，中国人民银行副行长刘国强在日前召开的国务院政策例行吹风会上表示，现阶段的货币政策取向是稳健，操作目标是松紧适度。央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图。

4、上交所发布沪市上市公司2018年年报整体分析报告

上交所发布沪市上市公司2018年年报整体分析报告，报告指出针对劣质公司，以保护投资者合法权益为核心，切实履行监管职责，重点打击财务造假、大股东违规占用、市场操纵、内幕交易等违法违规行为，提高资本市场违法违规成本，促使相关各方归位尽责，维护市场秩序和诚信基础。同时，进一步落实完善退市制度，疏通资本市场出口渠道，加快重大违法违规公司、僵尸企业、壳公司等劣质企业的出清，促进市场生态净化。

5、深交所：商誉减值风险逐步释放，但仍需持续关注

深交所5日发布多层次资本市场上市公司2018年报实证分析报告。深市商誉规模随着并购重组的活跃而迅速攀升，2018年并购重组业绩承诺集中到期，部分公司为避免商誉减值影响未来业绩而选择一次性出清风险。2018年深市公司共计提1278亿元商誉减值，虽然对当期业绩带来较大冲击，但减值风险也得到一定程度的缓释。随着并购重组的理性回归，预计商誉对净利润的影响将有所下降，但部分公司仍面临一定的减值压力。

6、4月房企蜂拥抢地：18家拿地超50亿，融创独占285亿

中原数据显示，4月房企拿地积极性明显上涨，单月有18家企业拿地超过50亿元，刷新了最近一年多土地市场的月度记录，其中融创、碧桂园、新城、中海、华润、绿城、荣盛、金地（600383.SH）等8家超过100亿元，融创以逾285亿的权益拿地总价占据单月房企拿地榜榜首。从2019年前4个月的数据来看，累计有28家企业拿地过百亿，而在2018年同期只有24家企业，2017年同期只有18家。

7、北上资金4月净流出创历史次高

沪指4月从一度上涨至3288点，回落逼近3050点，月线收出长上影线，4月小幅下跌0.4%。北上资金在4月可以交易的18个交易日中，有14个交易日呈净流出状态，4月累计净流出179.97亿元，创互联互通以来第二大单月净流出纪录，仅次于2015年7月，其中沪股通净流出60.53亿元，深股通净流出119.44亿元。值得注意的是，北上资金连续7个月增持了22股，其中三诺生物（300298.SZ）、迪马股份（600565.SH）、东方精工（002611.SZ）、温氏股份（300498.SZ）4股获北上资金增仓超10倍；圆通速递（600233.SH）、宏发股份（600885.SH）、海格通信（002465.SZ）3股距机构目标价上涨空间超40%。

全球纵览

美联储以通胀压力不足为由维持利率不变

美国联邦储备委员会官员5月1日投票决定维持利率稳定，因为通货膨胀压力的缺乏超过了经济的强劲增长。美联储将基准利率维持在2.25%至2.5%之间，符合市场预期，不过可能令美国总统特朗普失望。本周早些时候，特朗普敦促美联储将利率下调1个百分点。

美国4月新增非农26.3万人大超预期，失业率3.6%创49年新低

美国劳工部周五公布的数据显示，美国4月非农就业人数增加26.3万人，预估为增加19万，前值由增加19.6万人修正为增加18.9万。此外，美国4月失业率录得3.6%，创49年以来新低。不过虽然非农数据继续大幅走强，但平均薪资环比仅仅上涨0.2%，同比增长3.2%，低于预期。因非农就业报告表现强劲，利率期货表明美联储2019年降息概率下降。

2019巴菲特股东大会召开，“股神”表示开心和财富不成正比

5月4日，巴菲特股东大会如期召开。伯克希尔·哈撒韦股东大会，每年于五月的第一个星期六召开。巴菲特在此次演讲中表示，要看公司营业利润，别盯短期资本损益；很满意苹果是伯克希尔的最大科技股持仓，不好的一点是苹果股价太贵了，希望更便宜一点就能买到更多；人越老，阅历就更丰富，自己慢慢可读出人性的一些东西，肯定比年轻的时候要学得更多，但在成长道路上，在学习和生活中，都吸取了很多教训，这些是不能靠读书学到的；上个季度伯克希尔两位投资经理中有一人买入了亚马逊，但仍秉承了价值投资的理念；开心和财富不是成正比的，如果你有了50万、100万美元还不开心，你有了500万或者1亿美元也不会开心。

公司新闻

三夫户外（002780.SZ）：上海歌金拟减持公司不超6%股份

三夫户外公告，持股比例6.12%的股东上海歌金计划通过集中竞价交易或大宗交易或其他合法方式，减持公司股份合计不超过672.80万股，即不超过公司总股本的6%。

中钢天源（002057.SZ）：“氢燃料电池石墨双极板材料”项目研发和产业化进度存不确定性

中钢天源公告，公司不存在应披露而未披露信息。公司全资子公司南京新材料研究院日前签署《“氢燃料电池石墨双极板材料”项目合作协议》，该项目相关产品的研发和产业化进度存在不确定性，该项目在未来市场规模和技术可替代性等方面也存在不确定性。现阶段投入资金较小，该项目不会对公司本期及未来财务状况和经营成果产生重大影响。

*ST东南（002263.SZ）：无法在法定期限内披露年报及一季报，5月6日起停牌

*ST东南公告，公司原定于4月30日披露2018年年度报告和2019年一季度报告，公司无法在法定期限内披露上述定期报告，公司股票自5月6日开市起停牌。目前，与2018年年度报告编制有关的个别重大事项尚在落实和解决中，该重大事项对2018年度财务报表将产生重大影响。

中国中铁（601390.SH）：发行股份购买资产获证监会通过，提升净资产和净利润规模

公司晚间公告，中国中铁发行股份购买资产事项获中国证监会通过。本次发行股份购买资产方案是：中国中铁拟分别向中国国新、中国长城、中国东方、结构调整基金、穗达投资、中银资产、中国信达、工银投资和交银投资发行股份购买上述9名交易对方合计持有的中铁二局25.32%的股权、中铁三局29.38%的股权、中铁五局26.98%的股权、中铁八局23.81%的股权。

海南海药（000566.SZ）：实控人将变更为国务院国资委，股票复牌

海南海药公告称，控股股东、实控人签署《控制权收购协议》。交易后，华同实业持有海南海药22.23%股权，南方同正向华同实业让渡7.76%海南海药股票表决权，医药控股持有华同实业100%股权，华同实业成为海南海药控股股东，国务院国资委成为海南海药实际控制人。公司股票6日开市起复牌。

（绝对值 －）