社论：信贷支持小微企业仍有可为

受内外经济形势等多重因素影响，去年以来实体经济尤其是小微企业出现了经营困难，其中融资问题尤为突出，也是业内关注和政策支持的重点。

央行6日上午表示，为建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，促进降低小微企业融资成本，决定从5月15日开始对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。根据测算，约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，主要用于发放民营和小微企业贷款。

就引导资金更好地服务实体经济而言，降准不失为一剂良方，相当于银行多了一笔非常低成本、期限长的资金。且中小银行与民营、小微企业有着天然的相容性，采取差别化的监管政策，更好地发展中小银行、增加金融供给主体，有助于填补大型金融机构无法或无力顾及的市场，从而优化和完善金融机构体系。

之所以要在经济面临下行压力之际重点支持小微企业，在于其深入中国经济毛细血管的重要性。目前我国有7000多万户小微企业，分布在各行各业，贡献了60%以上的国内生产总值、50%以上的税收、80%以上的城镇就业岗位、65%左右的发明专利和80%以上的新产品开发。因此，推动小微企业发展对于促进经济发展、增加就业、转变经济发展方式等都具有重要意义。

事实上，自去年下半年以来，针对小微企业融资难、融资贵问题出台了一系列支持政策。今年初，央行即下调金融机构存款准备金率1个百分点，净释放约8000亿元长期增量资金。降准当日，国务院总理李克强到中行、工行和建行考察，并在银保监会主持召开座谈会，勉励上述几家国有大型银行要带头为民营、小微企业提供细致周到的服务，提振企业发展的信心。

在系列政策相继落地后，小微企业融资状况已有所改善。截至今年一季度末，普惠型小微企业贷款余额比年初增长16.85%，较各项贷款整体增速高12.4个百分点，有贷款余额户数290.13万户，比年初增加45.22万户，阶段性完成了“两增”目标。一季度新发放的普惠型小微企业贷款利率为6.87%，比2018年低0.52个百分点，初步实现了成本下降。

当然，缓解小微企业融资问题仍有空间。从造成融资难、融资贵的原因看，一是市场因素，小微企业具有规模小、创业期无盈利、发展前景不确定等特点，导致其信用度较低、投资风险较大，因而投资者不愿意把资金投向小微企业。二是金融体制因素，目前的金融体制使金融机构更倾向于为国有企业、大型企业提供支持，小微企业融资仍然面临着“玻璃门”“弹簧门”。

此时，欲进一步解决小微企业融资问题，一方面可发展专门服务小微企业的商业银行，通过建立健全法律法规，限定其资产业务范围和融资对象，在法定存款准备金率、再贴现政策、贷款规模、信贷审批规程、风险管理等方面作出单独安排。另一方面，大力发展和完善资本市场、债券市场，让更多小微企业能够通过资本市场和债券市场进行直接融资，并建立和发展服务于小微企业的专业性融资平台和融资担保机制，为小微企业筹资和公众、基金等投资小微企业提供便利条件。

总的来说，企业融资难，主要指小微企业，相对而言，国企具备天然的融资优势，是大型金融机构争相借贷的对象，不少上市公司甚至还有“闲钱”理财。因此，当前货币政策等手段要更加重视解决结构性问题，加大对中小微企业、民营企业发展的金融支持。