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华为概念股雄起,国产替代行情如何演绎

第一财经 2019-05-20 13:01:47

中美科技企业的合作和竞争,不确定因素中藏机会

华为公司无法向美国供应商购买元件,这无论是下游的销售以及国内上游的供应链,都产生了一定的影响;不过,这也给A股跟港股市场相关板块形成了一定国产替代炒作预期,投资者也在5月20日开盘的市场中作出了“投票”,主要集中在半导体和计算机软件领域。

在华为供应链的相关板块当中,因为美国上游供应商无法供货,自然对国内相关企业产生了更多的替代想象空间,最重要的当然是半导体相关板块,华为海思半导体的芯片设计已经有较强竞争力,不过芯片的制造和封装测试方面依然有赖于供应商。有分析人士认为,中美科技企业的竞争和合作,未来都有不确定因素,预期随着事件发展,相关板块会大幅度波动。

半导体板块热炒

华为概念股最受益的,当属半导体行业的“硬科技”国产替代想象空间。海通证券认为,未来趋势看,打破这种讹诈唯有打造一个脱离美国仍能可控的全球供应链。

5月20日开盘国内半导体封装测试龙头长电科技(600584.SH)率先涨停。长电科技2018年年报称,根据芯思想研究院报告,2018 年长电科技销售收入在全球集成电路前10大委外封测厂商中排名第三。全球前二十大半导体公司85%已成为长电科技客户。全球前三大封测公司占据了57.7%的市场份额,其中:日月光矽品29.3%、安靠15.4%、长电科技13%位列第三。

尽管跟台积电(TSM)等竞争对手相比,国内芯片制造龙头中芯国际(00981.HK)在技术工艺上依然有一定差距,不过5月20日涨幅也一度逼近10%,午盘涨6.48%;作为国内最大的芯片制造企业,中芯国际近年开始改变战略方向,全力冲刺先进工艺制程,今年已量产14nm制程,12nm一季度已在客户导入中,7nm工艺也在研究中。

半导体设备制造龙头北方华创(002371.SZ)在上周已经率先暴涨,5月20日上午涨幅也在3.31%;北方华创的主要同行业对手——中微半导体也在冲刺科创版上市,中微半导体在招股书中表示,“国外半导体设备企业的营收规模较大且处于成熟期,营收规模增长的速度主要随着全球产业扩张周期的影响,而公司、与公司产品结构接近的A股可比上市公司北方华创等国内半导体设备企业目前规模相对较小且处于快速发展期,市场份额仍有较大的提升空间。”

面板行业方面,尽管遭遇到了主要股东减持,华为手机P30 PRO的屏幕供应商京东方A(000725.SZ)在5月20日也逆市上涨2.11%。5月11日京东方公告称,合肥建翔投资有限公司计划在3月6日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式减持不超过3.47亿股,即减持不超过公司总股本的1.00%,截至2019年5月10 日,合肥建翔此次减持股份计划的时间已过半。重组后的TCL集团(000100.SZ)也逆市上涨。

另外,部分规模较小的华为概念股也受到资金热捧,包括三川智慧(300066.SZ)、兴森科技(002436.SZ)、实达集团(600734.SH)等。

国产软件想象空间几何?

除了上述半导体相关的“硬科技”以外,计算机软件等行业也受到追捧。

计算机软件等方面,华泰证券分析师郭雅丽认为,计算机行业盈利角度受华为事件影响较小,估值角度短期或随市场情绪而出现一定波动。长期来看,自主可控重要性进一步提升,正在进口替代和有望进口替代的领域将面临更大的市场空间和更好的市场格局。

郭雅丽表示,建议关注需求高景气,内生市场主导的医疗信息化领域,重点推荐创业慧康(300451.SZ)。建议关注重要性不断提升的信息安全、自主可控领域,建议关注启明星辰(002439.SZ)、绿盟科技(300369.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)等。

上述个股在5月20日上午都有不同程度上涨。

天风证券分析师沈海兵则认为,本周华为事件,引发市场普遍关注。考虑事件持续发酵,自主可控板块后续存在相对收益。基本面层面来看,产业基本不受影响,结构利好自主可控产业。整体来看,供给角度,不同于电子、通信等,计算机行业尤其是软件基本不依赖于外部部件进口。

在5月17日下午2点,华为消费者业务CEO余承东转发华为海思总裁致员工信并配上评论称,“美国这次限制性名单,不仅对于华为,对于美国芯片、软件、部件等供应商,更是一个巨大损失。”

形成对比的是,5月17日,华为的光学元件供应商NeoPhotonic股价暴跌20.63%,创4年最大单日跌幅。另一家华为光学元件供应商Lumentum控股重挫11.5%,创6个月来最大跌幅。高通跌4%,Skyworks(思佳讯)、Qorvo(科沃)、Xilinx(赛灵思)分别收跌6.06%、7.14%、7.27%。18日,华为供应链及芯片股延续前日跌势。福布斯数据显示,华为对上述公司业绩的贡献率均达到了10%甚至更高。

深圳一位私募人士向第一财经记者表示,这次中美会在高科技竞争上“摊牌”,不过从产业链角度上看,双方是深度互补的,未来在合作和竞争之间会不断演化,投资者对相关板块要有大幅波动的心理准备。

责编:黄向东

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