深改委第八次会议：加快建立宏观调控五大体系

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平5月29日下午主持召开中央全面深化改革委员会第八次会议并发表重要讲话。会议指出，当前，我国改革发展形势正处于深刻变化之中，外部不确定不稳定因素增多，改革发展面临许多新情况新问题。

会议强调，我们要保持战略定力，坚持问题导向，因势利导、统筹谋划、精准施策，在防范化解重大矛盾和突出问题上出实招硬招，推动改革更好服务经济社会发展大局。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对第一财经记者分析称，随着外部需求的不确定性增加，贸易局势的紧张对当前经济复苏格局提出了新的质疑，二季度的经济运行存在一定的不确定性。

章俊认为，考虑到我国当前经济在需求不足的情况下难言企稳回升，政策制定者需要继续一些列采取稳增长逆周期调节政策，加大财政支出的力度和速度，全面落实减税降费，不断提高我国经济内生增长动能以对冲外部不确定性带来的系列冲击。

会议强调，创新和完善宏观调控，加快建立同高质量发展要求相适应、体现新发展理念的宏观调控目标体系、政策体系、决策协调体系、监督考评体系、保障体系。

盘古智库高级研究员吴琦接受第一财经记者采访时称，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，推动经济高质量发展，需要建立与同高质量发展要求相适应、体现新发展理念的宏观调控五大体系，这也与中央经济工作会议的要求一致。

吴琦认为，通过这些体系的构建，一是有利于增强政策预见性，构建全要素生产率框架下、以高质量发展为导向的经济领先指标体系，提升政策的边际效应。二是有利于增强政策的协调性，抓好政策制定的最先一公里和政策执行的最后一公里，完善政策的反馈评价和动态调整机制，进一步释放政策效应。

4月以来，宏观经济数据稳中趋缓，工业、投资、消费等经济指标增速出现回落。

从工业数据来看，4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，增速比上月回落3.1个百分点。1~4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速与上年全年持平。

高频数据显示，4月工业生产活动出现降温迹象，六大发电集团日均耗煤同比增速再度由正转负至-5.1%，汽车轮胎的钢胎和半钢胎周平均开工率同比增速分别由上月的5.6%和1.2%降至1.9%和-2.5%。这些均是4月工业增加值同比增速回落的原因。

国家统计局5月27日发布的工业企业财务数据显示，1~4月份，全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.4%，降幅与1~3月份大体相当。

其中，4月份，规模以上工业企业实现利润总额5153.9亿元，同比下降3.7%。此前3月份为同比增长13.9%。

国家统计局新闻发言人刘爱华5月15日在国新办新闻发布会上表示，4月份增值税下调，不少企业为了充分享受增值税下调的优惠，积极调整了生产经营活动，在3月份有提前备货、加快生产的行为，所以4月份的数据看起来会有一些回落。

章俊认为，在当下逆周期调节不断发力的背景来看，工业生产下行速度将企稳。当前重点企业粗钢产量维持高位，考虑到环保限产力度的边际转松得到确认，在货币传导机制改善和需求小幅回暖的情况下，随着两会后税费改革的全面开展，虽然在缺乏需求端提振的情况下企业扩产动能有限，但税费压力的缓解将推动整体工业企业盈利的好转，工业生产下行速度将有概率放慢。

会议指出，发挥国家发展规划的战略导向作用，健全财政、货币、就业、产业、区域等经济政策协调机制，保持经济运行在合理区间。

章俊表示，当前在打通货币政策传导机制之外，财政政策仍被寄予厚望。一方面，稳杠杆的诉求将调结构与扩内需有效结合，缩减上中下游行业的利润差的同时优化行业利润结构；另一方面，在增加地方政府专项债的同时，今年中央也将通过加杠杆置换地方杠杆，盘活存量资金以提升生产投资活力，企业盈利下滑速度有望得到遏制。

北京大学经济政策研究所副所长颜色对第一财经称，稳健的结构性政策仍将持续进行，将因应经济基本面的改善而进行微调。未来财政政策逐步发力、金融市场的反弹有望带动经济持续增长。货币政策将因时微调，更加注重精准滴灌、改善传导机制。