第二批科创板基金销售降温，投资者理性看待战略配售优势

经历了首批科创板基金超千亿的募集热情后，第二批科创板基金在市场的满怀期待下在6月5日开售。

不过从今天各方渠道的反馈情况来看，五只科创板基金的销售情况不及预期，多数基金募集金额在10亿上方，也有基金首日募集不足10亿限额。目前，各家基金公司的具体销售数据尚在统计中，不过大概率确定的是，配售比例远远低于第一批科创板基金。

“今天已经顺利完成了募集，销售规模的数据现在还在统计，具体配售的数据还需要与各家机构核实，估计要等到节后才能披露。”某家科创板基金知情人士对第一财经记者表示。

第二批科创板基金开售之前，有消息称监管已经提前一天对基金的发行“降温”，规定基金销售“不得人为制造紧俏氛围，不得在募集期间对外披露销售数据，不得使用微信等媒体渠道扩大宣传，严禁虚假宣传，严禁制造炒作热点”等。

第二批科创板基金是来自鹏华、广发、富国、华安、万家等五家公募的科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金，三年的封闭期设置使得这五只基金均可参与到科创板股票的战略配售。

尽管有战略配售这一大卖点，但首日五只基金的销售情况远远不及首批7只募集1200亿的盛况。有封闭期的基金通常会因流动性不及开放型基金销售情况较低，但即使与同类封闭3年的基金对比，首批中的工银瑞信科技创新首募45亿元，大幅领先第二批科创板基金的销售情况。

从投资范围来看，灵活配置型的基金股票资产投资比例在0-100%之间，作为面向科创板的基金，五只基金均规定，投资于科技创新主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。

中银国际认为，第二批五只科创板基金同质化明显，侧重考查管理能力。五只基金在投资范围上并没有明显差别，各家基金公司在科创板产品上也配备了实力较强的基金经理，在具体选择上可以偏重对基金经理的考量及流动性因素的考虑。

第二批科创板基金最大的特色是封闭三年可参与战略配售，意味着在网下打新之前，投资者通过公募基金能优先参与科创板新股发行。

不过，战略配售尽管有先发优势，配售比例相比于打新仍然有限。根据上交所发布的《科创板股票发行与承销实施办法》，首次公开发行股票数量在1亿股以上的，战略投资者获配比例上限为30%，不足1亿股的上限为20%。

科创板对战略投资者的数量也有所限制，根据《科创板股票发行与承销业务指引》，首次公开发行股票数量4亿股以上的，战略投资者应不超过30名；1亿股以上且不足4亿股的，战略投资者应不超过20名；不足1亿股的，战略投资者应不超过10名。

另外，战略投资者也有为期一年的限售期，流动性会一定程度上受影响。不过也有一位华南基金经理对记者表示限售一年的风险不大，“风险就相当于买了一个固定收益的理财产品”。

业内人士也在不断提醒科创板基金的投资风险。鹏华基金稳定收益投资部总经理姜山认为，科创板制度进行个人高门槛设计的初衷是为了防范普通投资者在不具备专业知识的条件下盲目参与，希望普通投资者长期能够从投资科创板股票里赚到钱，而不是成为某个时间段的风险承担者。

“目前由于普通投资者如果资产没有达到50万，只能通过公募基金来参与科创板投资，所以个人投资者的参与情绪非常高涨。因此，通过限制首发规模、扩大可投范围等手段适当给偏股型的投资科创板的公募基金降温是必要的，整体上监管层是希望公募基金能够发挥专业机构投资优势，从长期投资角度为持有人提供可持续的回报。”姜山进一步表示。