离岸人民币交投于6.95，强美元仍难大幅走弱

6月10日，人民币对美元中间价报6.8925，较上一交易日中间价调升20基点，截至16:30官方收盘，美元对人民币报6.9332，较上一交易日官方收盘价跌171点；北京时间18:30，美元对离岸人民币报6.9543；截至北京时间22:30，美元对离岸人民币报6.9458。

“今天中间价仍然强于模型的预测，但逆周期因子调节的幅度较之前有限。鉴于美元上周五疲软的表现和中间价，离岸人民币今日走势仍然偏弱。”某中资大行外汇交易员对记者表示。也有外资机构策略师表示，今天观察到了一些在岸机构人民币的卖盘，但预计近期离岸人民币仍将稳在6.95附近。

上周五（6月7日），中国央行行长易纲在接受境外媒体采访时表示，不认为人民币汇率的某个具体数字更重要，他表示贸易摩擦可能会给人民币带来暂时性的贬值压力，但噪音过后，人民币将回归稳定，“关于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定这一点，我们非常有信心。”

由于当日为中国端午假期，不公布中间价，市场也无法揣摩央行意图，同时基于近期“强化汇率弹性”的言论，在伦敦交易时段，部分海外对冲基金出现了做空人民币的趋势。不过，当日晚间的美国非农就业数据不及预期、美元指数走弱，这也抑制了做空的势头。

不过，多数外资机构此前认为，“美元见顶”将是2019年的主题，只是美元走弱可能仍需一定时间，由于外部不确定性持续存在，且在美联储降息预期陡增的同时，其他国家也出现了“降息潮”。

渣打宏观、外汇策略师张蒙（Lemon Zhang）对第一财经记者称，5月29日，其风险偏好指数（RAI）已经跌至深度风险规避的区间（低于-0.5），这一极端的读数往往意味着战术性“追逐风险”（risk-on）信号，即可以做多新兴市场货币对美元。而此前该指数从5月6日以来都是持续处于温和风险规避的状态。

此后，部分新兴市场货币出现了对美元的较大幅上涨。但张蒙表示：“就目前而言，做空美元仍需要对货币对有选择性，例如现在相对于美元更看涨印尼盾（IDR）、日元（JPY）和欧元（EUR），但对韩元（KRW）、印度卢比（INR）、捷克克郎（CZK）仍持谨慎观点。”

渣打也认为，目前可以有选择性地卖掉一些美元，如果美国利率较低而风险厌恶情绪没有相应增加，那么这是美元下跌的强烈信号。从历史上看，美国利率的急剧下降都与美元的下行压力相关，除非有风险厌恶情绪推动避险资产流向美元。自5月3日以来，3月期黄金波动率从8.5%上升至10.1%。3月期美元对离岸人民币波动从4.0%上升至5.1%，而标普500指数波动（VIX）已回落至16.0%，几乎没有出现恐慌情绪。

“上周五的非农就业数据很差，市场的反应是美联储很快降息，首次行动预计7月前有79%的降息概率、9月前有97%的降息概率。美元指数也跌至96.5，为两个半月最低点。下半周美国一系列数据将充斥市场，包括通胀、零售销售、工业产出与消费者信心数据。这些数据如果有任何疲弱的迹象，都可能推动美元下探95.75支撑。”嘉盛集团市场分析师钦科塔（Fiona Cincotta）对记者称。

不过，各界认为，强美元仍难大幅走弱。“市场相信美联储降息只是时间问题，但问题在于，汇市波动率仍然不高，美元仍处于近20年高位附近。我们确信美元会走弱，但时间则很难说。”法兴银行首席外汇策略师朱克斯（Kit Juckes）对记者称。