华泰策略最新发文指出,当前在内外压力,尤其内部压力下,信用边际收缩导致市场类滞胀预期升温,核心问题在“滞”,短期内部压力缓解需待结构性信用政策等对冲政策发力。6月10日,专项债转资本金相关通知发布,有望撬动更大规模的基建投资,对冲内外部压力。我们预计政策影响下全年可撬动的基建投资增速提升2-3pct,6-9月政策有望持续加码,多方面压力缓解后,政策或将相机而动、逐步转向产业升级转型。关注长三角等区域基建产业链、国家级经开区改革相关标的。
展望后市,华泰证券认为,当前A股市场进入反弹歇脚期,经济预期改善、增量资金进场或是后续影响指数走向的关键。配置上,建议以沪深300中的低位业绩品种做组合配置,关注一季报业绩有望超预期的部分上游资源品、消费和TMT行业,主题投资可以关注新质生产力、设备更新与改造两大方向。