诺亚财富34亿踩雷：风控之殇还是“庞氏骗局”？

诺亚财富旗下歌斐资产34亿元的踩雷事件还在继续发酵，根据市场消息，不仅是诺亚财富受到波及，包括云南信托、湘财证券等金融机构也被牵连，市场传闻云南信托约8亿-9亿产品或受影响。而京东、苏宁等机构先后否认相关应收账款合同的存在，并直指承兴国际伪造业务合同对外行骗。业内认为，这起事件/折射出金融机构在风控领域存在着诸多漏洞。而歌裴资产晚间最新的表态是，风险的出现是经济周期的正常现象，只能用市场化机制去处理。

诺亚财富人士向媒体透露，与承兴国际控股合作初期，诺亚采访核实过供应链融资业务所需要的应收账款合同、相关发票与贸易背景，均确认真实无误后才放款；但后来承兴国际控股在真合同里渗入假合同，精心伪造了应收账款合同与相关发票等资料。近期由于诺亚财富发现这家机构擅自修改了资金划转流程，引发对资金流向的质疑，通过调查才发现其中的猫腻。

对此，业内人士直言，一般情况下，基于应收账款融资的供应链金融风控措施要求“商品流、信息流、资金流”合一，要做假绝非易事，但，如果融资方熟谙金融机构的风控侧重点，并通过多次合作取得彼此信任，就可能存在鱼目混珠的操作空间。而承兴国际则特别会包装“应收账款融资业务”，一是选择京东、苏宁等大型电商机构的应收账款作为供应链金融融资的“底层资产”，令金融机构感到风险可控；二是通过以往的成功融资案例向其他金融机构“游说”，让他们相信类似业务稳健且有利可图；三是通过收购上市公司控股权给自身增信，从而让机构“吃下定心丸”。

而业内人士也指出，如果这是一场骗局，那就折射出了金融机构在风控领域存在着诸多操作问题，国内多数金融机构依然根据交易对手资金实力与抵押物，来判断相关应收账款融资业务的风险高低，使得风控流于形式，盲目跟风“流行”。