诺亚财富34亿踩雷承兴 科创板现170倍PE发行价丨一周热点回顾

美国商务部将部分解禁对华为供货

7月10日消息，美国商务部表示，将给部分美国企业发放许可，允许这些企业继续与被列入美国商务部“黑名单”（即“实体名单”）的中国华为公司做生意——前提是这些生意不会对美国的国家安全构成威胁。

商务部回应华为等仍在美出口管制清单

7月11日，商务部新闻发言人高峰在例行发布会上表示，我们注意到华为公司等有关中国市场实体仍然在美国出口管制清单上，我们敦促美方真正落实承诺，尽快停止动用国家力量打压中国企业的错误做法。

商务部回应美国取消对110种中国商品加征的关税

7月11日，针对美国近期决定对之前加征25%关税的110种中国商品取消关税，商务部新闻发言人高峰在例行新闻发布会上表示，根据我们的了解，这是美方正常的关税排除程序。中方也已经建立了相应的关税豁免机制，将根据企业申请进行处理。

统计局：6月份CPI同比上涨2.7%，PPI同比持平

7月10日，国家统计局发布数据显示，6月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.7%，涨幅连续四个月处于“2时代”，环比则下降0.1%。而上半年，CPI比去年同期上涨2.2%。对此，国家统计局城市司处长董雅秀表示，鲜果价格涨幅比上月扩大16个百分点，影响CPI上涨约0.71个百分点，除气候等因素影响外，去年同期价格较低也是CPI同比涨幅扩大原因之一。

另外，6月工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.3%，同比与上月持平。而上半年PPI也比去年同期下降了0.3%，显示需求仍然偏弱。

【点评】：CPI是关系到居民钱袋子的指标，6月CPI同比为2.7%，但不含能源与食品的核心CPI同比仅为1.6%。在食品烟酒分项中，鲜果CPI同比涨幅上升至42.7%的高位，是2007年以来的高点。但由于水果消费的价格弹性较高，水果CPI对整体CPI的影响有限。此外，随着气温的上升，新鲜水果供应增加，水果价格已经开始从高位回落。6月猪肉CPI环比上涨3.6%，未来猪肉价格可能继续上涨。当前CPI同比更多地反映了农产品供给波动的短期冲击，长期来看消费品领域通胀压力可控。

6月PPI同比下降0.6个百分点至0%，是2016年9月以来的最低水平，工业品领域通缩风险隐现。PPI同比回落反映出部分行业供给出现了“再过剩”的风险。经济学家们预计，年内的通胀总体水平保持平稳，不会对逆周期调节政策构成制约，货币和财政政策都有一定的放松空间。

证监会：獐子岛董事长终身市场禁入

7月10日，獐子岛发布公告称，由于涉嫌财务造假、内部控制存在重大缺陷和涉嫌未及时披露信息等情况，收到中国证券监督管理委员会行政处罚及市场禁入事先告知书。证监会拟决定：对獐子岛集团股份有限公司给予警告，并处以60万元罚款等；对獐子岛及24名当事人作出行政处罚。其中，因公司董事长吴厚刚违法行为情节严重，证监会除了给予警告并处以30万元罚款外，还拟对吴厚刚采取终身市场禁入措施。

【点评】：自2014年始，獐子岛的扇贝频频上演“跑路”戏码，而就在今年7月，吴厚刚谈扇贝养殖时称，只有通过实践，才能有疼痛感。“赔了这么多钱，才知道这个东西也能让你赔这么多钱”。他还表示，“赔钱对不起股民，我今天在这里要向广大股民检讨，说声对不起。”

对于损失巨大的投资者来说，这些解释远远不够。獐子岛巨额亏损疑云重重，到底是天灾还是人祸，究竟谁要为此负责，还需要监管部门给公众一个权威的结论。

诺亚财富34亿踩雷承兴国际

7月8日，财富管理公司诺亚财富发布公告称，该公司旗下上海歌斐资产管理公司发行的产品为承兴国际控股相关公司提供供应链融资，总金额为34亿元人民币。诺亚财富创始人兼董事局主席汪静波发布内部信提及，“我们有一个核心企业的系列基金，基金的投资标的，主要是向承兴国际相关方就其与北京京东世纪贸易有限公司之间的应收账款债权提供供应链融资，承兴公司的实际控制人因涉嫌欺诈日前被中国警方采取刑事拘留措施。”

对于京东疑为供应链欠款方一事，京东7月9日回应称，此事与京东无关。承兴涉嫌伪造和京东的业务合同对外诈骗，对于这种行为，我们非常震惊，并且已经配合受害公司进行了报案。

【点评】：作为第三方理财机构，很多人质疑诺亚风控的缺失。金融投资的本质是风控，风控的基础是基于能掌握信息的判断。不管私募还是公募，只要做了基金管理人，就需要承担勤勉尽责的义务，需要对得起投资人的信任，该承担的责任一定要承担。而这其中也存在基金管理人责任和打破刚性兑付的矛盾。打破刚兑，让投资者自己承担自己该承担的责任，是公平契约，是促进有能力、有水平的管理人持续涌现、为投资者创造更多价值的保障。

当然这其中的责任到底如何划分还要依据权威的调查结果来判断。

两名律师实名举报新城控股

7月7日，两名律师向中国证监会实名举报，直指新城控股、董事、监事以及高级管理人员涉嫌证券违规。

在举报信中称，新城控股在王振华至公安机关接受调查前即应立即（2019年7月1日）通知新城控股有关人员及部门依法处理，即使依照《信披管理办法》2个交易日披露期限的要求，新城控股也至迟应在2019年7月2日履行信披义务。但是，新城控股却在2019年7月4日才向公众披露，造成股价异常波动，给投资者造成不可挽回的损失，应对受损投资者承担赔偿责任。

7月12日，截至收盘，新城控股结束连续下跌收涨近3%，报27.84元。新城控股遭遇黑天鹅事件以来股价连续下跌，自7月4日起至7月11日累计跌幅逾34%，市值缩水约330亿元。

科创板首现170倍PE发行定价

7月9日凌晨，中微公司公布上市公告，最终发行价格为29.01元/股。对应扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算的市盈率为170.75倍，高居已公布发行价的科创板企业之首。

【点评】：通常此行业进入了稳定成长期的企业，市盈率在40左右，中微公司170倍市盈率到底高不高？有券商认为，中微公司处于爆发期的前夜，且未来有爆发性的增长空间。目前大背景更强调科技自主，我们国家需要在一些高科技领域要有自己的核心竞争力，不断推进进口替代，逐步打开国内市场，给它带来未来若干年的快速增速。

也有券商分析人士就表示，中微公司现阶段处于高成长阶段，作为这样的高新技术企业，销售收入增长速度相对而言能更好反映公司价值，因此市销率法（PS）比市盈率法（PE）更适合对公司进行估值。

瑞华因*ST康得造假接受调查

近日，康得新（*ST康得）爆出连续四年虚增利润达119亿元，控股股东累计占用资金超过530亿元等重大违法。

7月8日，证监会有关负责人表示，康得新已经触及重大违法强制退市有关规定，等待康得新的将是一个涵盖行政处罚、刑事追责、民事赔偿、诚信体系记录等的立体追责体系。

同时，监管层针对*ST康得年报审计机构瑞华会计师事务所（下称“瑞华所”）的调查也已经启动。除了对2018年年度出具了“无法表示意见”的审计意见外，作为*ST康得年报审计机构的瑞华所，在2015年至2017年连续三年的年报中，出具的审计意见，均为“标准无保留意见”。

事实上，在*ST康得财务造假被曝光之前，瑞华所已因卷入多家上市公司欺诈发行、虚假披露案，屡次遭到监管处罚，其中包括曾震惊市场的振隆特产、勤上光电等多家公司的IPO造假、虚假披露案。

【点评】：从康美到康得，近期，多家会计师事务所爆出审计造假行为。会计师事务所等中介机构的行为规范越来越受到市场的关注。

中介机构是资本市场的“看门人”，应该谨守职业操守。如果会计师事务所、律师事务所、评估机构等中介机构丧失独立性，对职业操守没有基本的敬畏，不能客观发表专业意见，会严重影响证券市场的规范运行，侵犯投资者特别是中小投资者的知情权并造成相应损失。

证监会已正式启动对瑞华的调查，也必须对不守法规、不讲操守、侵害投资者合法权益的行为严肃追责。