燃料电池板块强劲反攻，研发实力+进口替代两条主线布局正当时

7月22日早盘，燃料电池板块强劲反攻，截至发稿，雪人股份大涨近5%，金鸿控股、星云股份急速跟涨。

分析人士表示，目前燃料电池板块距离年内高位还有一段距离，板块内个股具有较大的补涨空间。

中信证券表示，当前时点下，燃料电池政策预期高涨，伴随市场空间窗口期释放，预计燃料电池材料板块将维持较高热度，相关标的估值有望迅速上升。同时，由于目前补贴政策向上调整可能性较大，燃料电池材料各细分领域具有技术布局和产业化能力的标的业绩有望在未来长期内实现高速增长。

7月18日，据上海证券报报道，工信部正联合其他部委，酝酿研究针对燃料电池的新补贴政策。据了解，相关补贴思路并不像之前那样补贴到整车厂，而是考虑补贴生产核心部件的厂家，尤其是拥有核心技术的企业将获得更有力度的政策支持。氢能属于政策主导型行业，政策对于产业发展起着重要的指引作用。

另据中国氢能联盟6月26日发布的《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》，氢能定将成为中国能源体系的重要组成部分，预计到2050年，氢能在中国能源体系中的占比约为10%，氢气需求量接近6000万吨，年经济产值超过12万亿元。

国金证券表示，白皮书全面展示了氢能及燃料电池全产业链的发展现状及趋势，并提出了近中远期发展目标，具备较强指导意义。国金证券还表示，氢基础设施先行，将率先受益产业发展；燃料电池应用上量，系统和电堆产业链稳步受益。在投资建议上，发展氢能地区需要具备财政富裕、产业基础良好和氢气富余三大要素，优先选择长三角、环渤海和珠三角区位布局企业，重点关注系统、电堆、加氢站和氢气环节。

华泰证券指出，2019年氢能产业被写入政府工作报告，行业发展有望进入快车道。同时，华泰证券认为，性能提升和成本下降是氢燃料电池车产业化的关键，技术进步和国产化是主要路径，建议关注具备技术研发实力、有望实现进口替代的燃料电池系统及核心零部件供应商。