8月6日,A股三大股指低开低走,呈现出震荡走低格局。截至收盘,沪指失守2800点。
从盘面上来看,券商板块午后奋力护盘,其中,红塔证券一度封涨停。长城证券股价也一度逼近涨停。截至收盘,红塔证券、长城证券涨幅有所收窄,华林证券、中信建投、天风证券等多只个股表现突出。
红塔证券盘后数据显示,该股交易资金主要来自于券商营业部。其中,买一席位银泰证券上海嘉善路营业部买入5704万元,卖一席位东方财富拉萨东环路第二营业部卖出3190万元同时买入2948万元。
今日晚间,多家券商披露财务数据简报,7月份,兴业证券母公司净利润1.35亿元;中信建投母公司净利为6.18亿元;浙商证券母公司净利为4330万元;南京证券母公司净利为1.02亿元;东吴证券母公司净利为6402万元;西南证券母公司净利为5137万元。环比来看,7月份,中信建投、南京证券、西南证券母公司净利均环比增长,浙商证券、东吴证券环比下降。
国信证券指出,证券行业ROE趋势性下行,而杠杆率偏低是拉低ROE的重要原因。参照美国经验,即使金融危机以后被动降杠杆,但杠杆仍超过15倍。国内券商杠杆水平整体较低,除了政策约束,也包括负债渠道、资金需求业务方面的原因。未来提升杠杆的途径包括:丰富融资渠道、降低融资成本、增强使用资产负债表为客户提供综合服务的能力。虽然提升杠杆与目前的监管环境相悖,但是在分类监管的框架下,龙头券商可以享受政策红利,有望实现差异化加杠杆。
投资建议多层次资本市场建设持续推进,围绕实体经济的服务创新和产品创新也将不断增多, 将推动龙头券商提升杠杆与 ROE 水平。维持行业“中性”评级, 建议关注战略转型清晰的大型券商, 包括中信证券、华泰证券、 招商证券。
万联证券指出,整体来看,2019年上市券商的评级保持稳定,中信证券、华泰证券、国泰君安、海通证券、招商证券和中信建投连续三年保持AA级,中原证券、华林证券和国海证券上调评级幅度较大,长江证券、广发证券下调评级幅度较大。
该机构表示,券商中期快报略好于预期,短期考虑2018年下半年低基数影响,在中性假设下,预计全年行业仍将保持较高速度的业绩增长,长期看券商作为资本市场的重要纽带,必将享受金融供给侧结构性改革带来的长期红利,我们维持行业“强于大市”评级。
目前券商板块估值处于合理偏下区间,分类评级将继续强化证券行业的马太效应,仍然建议关注龙头券商中信证券和华泰证券,以及低估值的海通证券。此外,关注分类评级提升较多、2018年下半年低基数的低估值中小券商。
中信建投认为,投资者普遍低估了券商板块的业绩弹性。基于已披露业绩预告和业绩快报信息,上半年证券业净利润将同比翻倍,多家上市中小券商的净利润也将同比翻倍,建议投资者密切关注上市券商半年报业绩预期差的兑现。继续看好下半年券商板块行情。
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一位业内人士称,目前证券板块上涨动力来自整个行业并购重组的预期。
对券商的密集处罚形成一定利空影响
市场流动性低迷,存量博弈,风险偏好下降,缺乏明确政策催化等因素均拖累证券板块表现。
中金公司涨停,中国银河涨超9%,板块内个股全线飘红。
跨境电商板块延续强势,长江投资9天4板,三柏硕、宁波远洋、海通发展涨停,开创电气涨超10%,宁波海运、三态股份、跨境通等涨幅靠前。券商股调整明显,方正证券跌逾5%,信达证券、首创证券、国联证券跌幅居前。