又有超千亿外资入场！MSCI如期扩容A股，基金预计将提振市场情绪

近期A股市场一路下跌，投资者情绪持续低迷。不过，今天MSCI宣布扩容A股，将中国大盘A股的纳入因子从10％增加至15％，市场情绪明显好转。公募基金预计此次MSCI扩容将给A股带来超千亿元的增量资金，同时将提振当前低迷的行情。

此次扩容会给A股带来多少资金？

北京时间8月8日凌晨5点，MSCI公布8月季度评议的最终决定：作为2019年8月季度指数审议的一部分，MSCI把中国大盘A股纳入因子从10％增加至15％，将在8月27日收盘后生效。这是MSCI指数2019年“三步走”中的第二步。

此次纳入会给A股带来多少外资呢?

南方基金分析称，根据此前MSCI的预测，每一次5%的纳入因子提升，都将为A股带来约220亿美元的增量资金，此次扩容估算海外资金流入超千亿人民币。指数基金通常会在权重调整生效前配置，而主动管理基金往往会择时建仓。

前海开源基金首席经济学家杨德龙预计，此次扩容生效后将给A股带来1600亿元的增量资金。

MSCI扩容会带动A股上涨吗？

招商基金国际业务部总监白海峰分析指出，MSCI如期提升A股纳入因子，这一决定不受近期外围扰动影响，说明MSCI从经济基本面出发进行决策，也进一步印证了中国在全球经济的影响力显著。

大成基金数量与指数投资部总监黎新平表示，MSCI没有受到受到外围风险冲击的影响，如期把中国A股的纳入因子从10%提到15%，这对于稳定投资者对于中国市场的信心起着非常重要的作用。

另外，南方基金指出，在当前的市场情况下，纳入因子的提升对A股的提振作用还是比较明显的。从前几次纳入因子提升时对应的A股表现来看，海外增量资金对A股有一定的助推效应。

大成基金黎新平认为，经过前期的调整，A股已经具备非常有吸引力的配置价值，而且一批质优龙头公司在扰动因素不断的市场环境中也显现出其经营的韧性和竞争力。在中国金融市场不断开放的背景下，中国A股以及中国的龙头质优价值公司势必会在全球金融市场中起着越来越重要的作用。这一大趋势并不会因短期扰动因素而有所改变。

还有更多资金在路上

招商基金白海峰称，MSCI的纳入进程也将推动境外主动及被动资金对中国A股的关注。南方基金也表示，随着A股的进一步对外开放，包括配套衍生品在内的投资环境日益改善，外资流入A股的趋势依然不会改变。

就今年来看，在宣布扩容A股的第二步后，今年11月MSCI还有半年度评议，将完成A股纳入因子提升的第三步，届时A股纳入因子将提升至20%。

值得一提的是，除了MSCI外，全球其他指数也将开始配置A股或增配A股。

富时罗素将于当地时间8月23日收盘后，公布其指数季度调整结果，将中国A股的纳入因子由5%提升至15%，将于9月23日开盘前正式生效。

9月6日，标普道琼斯指数将发布纳入其指数体系的中国A股名单，A股将以25%的纳入因子一次性纳入，该变动同样于9月23日开盘前正式生效。此前公布的初步筛选名单中有1241只A股入围。

前海开源基金杨德龙表示，三大国际指数纷纷提高A股纳入因子，必然将大幅增加外资流入A股资金量。预计未来10年外资平均每年流入A股的资金量将在3000亿元左右。

至于外资中主动配置型基金会配置什么类型的股票，杨德龙认为，外资仍会青睐以茅台为代表的白龙马股，因为白龙马股是真正代表中国有投资竞争力的资产。虽然从估值上来看，它们已经有了很大的涨幅，不过从长期来看，白龙马股盈利增长稳定，将会享受估值的溢价，会得到越来越多资金的认可。

杨德龙还强调，除了传统的消费、金融的白龙马，一些科技龙头股也有望成为未来的白龙马股。配置比例方面，建议消费、金融和黄金这些传统板块的资金量占80%，投资于科技股的资金量20%左右。

（绝对值 戴先喜）