华泰证券：下半年财政可能是逆周期调控的重点

华泰证券指出，今年初，宏观调控政策提早发力，经济企稳，但背后存在着结构性问题。一方面，房地产成为拖底经济的主力，宽货币的弊端显露；另一方面，宏观杠杆率、人民币汇率、通胀压力也是货币宽松加码的掣肘因素。因此， 下半年财政可能是逆周期调控的重点。但由于财政收入具有顺周期性，经济下行会加剧“创收”难度，实现稳增长仍存在7000亿左右的财政资金缺口。下半年或从专项债扩容、创新融资方式、调整财政预算等方面着手， 破解现阶段财政收支面临的困境。