伊利半年表现稳定451亿收入领跑行业 大业有道“五强千亿”可期

8月29日晚，国内最大的乳业企业伊利股份（600887.SH）公布了半年业绩，以450.71亿元的总收入继续领跑行业，经营数据整体向好，坐实“白马股”身份，在业内看来，作为行业龙头，上半年伊利表现出的稳定增长势头及可持续增长的潜力可圈可点，而这也是伊利下一步冲击“五强千亿”目标的关键。

半年业绩稳定增长

公告显示，上半年伊利实现营业总收入450.71亿元，较上年同期增长12.84%，净利润37.98亿元，较上年同期增长9.51%，这一增速超过部分区域乳企水平，行业集中度进一步提升，伊利的总营收已占到国内22家乳业上市公司总营收的三分之一。

根据伊利之前公布的计划，2019年全年业绩目标为900亿元，考虑到4-6月为行业淡季，伊利已顺利完成半年增长目标。

从项目上看，伊利在业绩稳定增长的同时，各条业务线均衡发展。

报告期，伊利旗下的诸多大单品表现出色，“金典”“安慕希”“畅轻”“每益添”“Joy Day”“金领冠”“巧乐兹”“甄稀”“畅意100%”等重点产品销售收入比上年同期增长30%。

从上半年业绩看，伊利持续增长一方面来自渠道渗透的推进。从2017年开始，伊利开始推动渠道下沉，效果显著。凯度调研数据显示：截至2019年6月，伊利常温液态类乳品市场渗透率为83.9%，其在三、四线城市的渗透率为86.2%，均为行业第一。

另一方面则来自创新业务的带动。

上半年伊利新品销售收入占比17.4%，比2018年提高了2.6个百分点，也成为新的增长动力。

其中，根据国内市场有机产品快速增长的态势，伊利聚焦有机产品业务，不断丰富有机产品线，在“金典有机纯牛奶”“QQ星有机纯牛奶”和“畅轻有机风味发酵乳”的基础上，推出了“金领冠塞纳牧有机婴幼儿配方奶粉”新品，进一步满足了消费者追求健康、消费升级的需求趋势。

与此同时，伊利还不断加快重点产品的口味、包装及生产技术的创新升级节奏，依托大数据技术，精准定位目标消费人群，通过“NOC须尽欢鲜果活菌酸奶冰淇淋”“畅意100%环球精选系列乳酸菌饮品”“金典娟姗纯牛奶”等新品，覆盖更多消费场景和目标人群，推动公司业务持续增长。

这一系列变化也让伊利上半年尽管销售费用率在去年的高基数下有小幅回落，但公司整体收入仍维持和去年同期接近的增速，效率进一步提升。

大业有道前景可期

日前，荷兰合作银行(Rabobank Group)发布2019年“全球乳业20强”榜单显示，伊利作为亚洲第一大乳企以112亿美元的收入规模位列第8。

根据伊利此前提出的阶段性目标，则瞄准了“五强千亿”。分析人士认为，今年上半年虽然国内和世界经济存在一定的不确定性，但伊利稳定的业绩表现，让其距离完成这一 “五强千亿”的目标越来越近。

与此同时，伊利的持续稳定增长也为投资者创造了丰厚的回报。自1996年,伊利股份成为中国乳品行业首家A股上市公司，截止2019年8月29日，伊利的市值由4.2亿增长到1774.3亿，增长了421倍，是A股市场公认的白马股。在此期间，伊利累计现金分红205.43亿元，分红率高达到58.71%。2018年，公司每股派发红利0.7元，分红率高达66.1%。

但伊利的目光并未局限于此，而是在严格的品质管控、领先的研发能力基础之上，提出了更为宏大的梦想。

伊利集团董事长潘刚此前在《人民日报》发表署名文章《抓住“丝路”机遇 打造健康生态圈》，首次提出了“全球健康生态圈”的概念。

在外界看来，全球健康生态圈中包含了两层含义，一层是伊利汇集，包括原辅料、产品包装、智能设备、科技研发等多全球资源，更好的满足国内市场对健康领域日益增长的需求。而另一方面，通过优化国际资源配置，加速伊利的国际化进程，向世界级健康食品企业目标发展。

因此，在此前全球织网和全球智慧链战略的基础上，在2019年上半年，伊利连续完成了对泰国本土最大的冰淇淋商CHOMTHANA和新西兰第二大乳业合作社Westland的收购，构建了一条“乳业丝路”。全球黄金奶源带的完善布局，不仅将有助于伊利在未来发展中再创佳绩，更是实现企业可持续发展，“让世界共享健康”的重要保障。

香颂资本执行董事沈萌表示，“今天的乳业市场，正在从增量市场转向存量市场。这就要求企业向横跨大健康领域内多品类的布局者、带动健康食品行业发展的引领者、消费者最值得信赖的健康食品提供者的方向迈进。锁定健康这个大目标，也就锁定了未来资本市场的高增长”。