保险行业政策利好频出，业绩靓丽，机构看好这些优质龙头股丨牛熊眼

9月11日，国家医疗保障局发布对十三届全国人大二次会议第8193号建议的答复。国家医疗保障局在答复中表示，国家在推进基本医保全民覆盖目标实现过程中，医疗保障部门将改善促进商业健康保险发展并发挥其作用。

具体包括两方面工作：一是鼓励商业保险公司开发适销对路的保险产品和服务，满足人民群众多层次、多样化和个性化医疗保障需求。二是探索以政府购买服务方式委托商保机构承办大病保险等，发挥商保机构优势，提升制度运行效率。

关于完善商业健康保险保障体系，答复中显示，下一步，银保监会将继续落实健康中国战略部署，鼓励保险业加快发展多种形式的商业健康保险，加大产品供给，引导保险业深度融合多层次医疗保障体系建设。

此外，今年上半年，财政部和国家税务总局共同发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，通过手续费及佣金支出抵扣减税，降低保险公司税负成本，大幅提高盈利性。

政策支持下，今年上半年险企业绩表现靓丽。近日，5家A股上市险企半年报已全部公布完毕，2019年上半年上市险企净利润暴增。其中，中国平安净利润领跑，达976.76亿元。多家险企均表示，由于上半年投资收益良好，年化收益率有所提高，投资收益增加；由于税收政策调整，对合并报表贡献利润明显。

具体来看，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险上半年分别实现归母净利润976.76亿元、375.99亿元、155.17亿元、161.83亿元、105.45亿元，同比增长68.1%、128.9%、58.9%、96.1%、81.8%，增速均超过50%。上述五家保险公司净利润合计约为1775.2亿元，日均约盈利9.8亿元。

新华保险9月11日晚公告，公司于2019年1月1日至8月31日期间累计原保险保费收入为909.26亿元，上年同期为841.41亿元。中国人寿公告，公司1月1日至8月31日期间，累计原保险保费收入约为4432亿元（未经审计）。上年同期，公司累计原保险保费收入约为4190亿元。

招商证券指出，保险板块半年报业绩爆发如期兑现，三季度价值环比改善趋势较为确定。政策方面，银保监会8月30日下发文件下调部分人身险责任准备金评估利率上限至3.5%，与其他普通型人身险保持一致，这可有效降低增量业务的利差损风险，利好行业长期稳健发展。预计后续随着中小险企该类险种预定利率的限制，对于上市险企而言，基于公司的品牌优势，上市险企相同预定利率的年金险相对吸引力有望提升，利好其负债端表现。建议投资者继续坚定配置保险板块。

方正证券表示，新单下半年压力缓释，优质增员+产品多元+降息储蓄险销售更易，预计均将实现全年NBV正增长。叠加减税效应、稳定的产险承保利润、寿险存量业务利润释放和资产负债匹配优势，保险股攻守兼备、大概率取得超额收益。推荐中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险。

华金证券认为，基于人口老龄化加速到来和社会保障体系仍待完善，坚定看好我国寿险、健康险市场。保险股目前较低的P/EV估值和A股市场较大的波动性奠定了戴维斯双击的估值基础；而2019年靓丽的业绩则可形成戴维斯双击的盈利基础。继续推荐转型个险的新华保险和行业标杆、综合实力强劲、科技布局领先的中国平安，建议重点关注中国太保和中国人寿。