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港交所:仍将继续与伦交所股东接洽收购提议丨热公司

第一财经 2019-09-14 01:27:38

作者:航宇    责编:顾蓓蓓

香港交易所日前提出收购伦敦证券交易所,该提议于9月13日被伦交所董事会拒绝。港交所随后声明表示,对伦敦证券交易所拒绝正面洽谈感到失望,期望与伦敦证券交易所集团董事会进行建设性的对话。
港交所拟溢价23%收购伦交所

香港交易所日前提出收购伦敦证券交易所,该提议于9月13日被伦交所董事会拒绝。港交所随后声明表示,对伦敦证券交易所拒绝正面洽谈感到失望,期望与伦敦证券交易所集团董事会进行建设性的对话。

港交所重申,与伦敦证券交易所合并是互利共赢的重大战略机遇,这次建议对股东、客户以及环球资本市场都有重大裨益。香港交易所希望证明所提出的合并建议远比伦敦证券交易所集团收购Refinitiv的计划更可取。港交所认为伦敦证券交易所集团的股东应有机会详细分析两项交易,并会继续与他们接洽。根据港交所的收购建议,收购需以伦交所放弃收购财经数据公司Refinitiv为前提。

伦敦证券交易所在网站发布了态度鲜明的声明,并列举拒绝港交所的四大理由。

第一,港交所的建议不符合伦交所的战略目标。伦交所对Refinitiv的收购计划,对未来成为一家领先的金融市场基础设施提供商至关重要。而港交所的业务在地理上高度集中,并且对市场交易量有巨大敞口,对伦交所来说合并将是一个重大的战略倒退。港交所在收购建议中提到伦交所与其合并将享有巨大中国市场机遇,而伦交所在声明中回应,不认为港交所提供了在亚洲最好的长期定位,或在中国最好的上市/交易平台。伦交所重视与上海证券交易所的互利合作关系,这是伦交所首选的丶直接的渠道,可以获得与中国的许多机会。

第二,存在严重的无法交付风险。伦交所表示,港交所的并购提议将受到许多金融监管机构以及政府的审查,港交所的董事会结构以及与香港特区政府的关系,将使问题复杂化。加上其同意港交所建议的结果是以终止对Refinitiv收购为前提,伦交所认为,这不是一个可以向股东推荐的方案,特别是考虑到对Refinitiv交易的重大价值创造和可交付性有高度信心。

第三,股票提议缺乏吸引力。港交所提议收购价的四分之三是以港交所的股票支付。伦交所认为,这是一个根本不同的丶吸引力很小的投资建议。伦交所表示,港交所的内在股票价值存在不确定。伦交所还对港交所是否能长期作为战略门户的地位感到怀疑。

第四,对伦交所的估值严重不足。伦交所认为,港交所的提议大大低於伦交所的适当估值,特别是与伦交所计划收购Refinitiv预计创造的重大价值相比。

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