航运股走强招商轮船连续两日涨停，四季度运价有望再上台阶丨牛熊眼

10月11日，航运板块盘中持续拉升，招商轮船连续第二个交易日涨停，截至发稿，招商轮船仍涨停，中远海能涨超9%，中远海控、ST中安、中远海科等纷纷跟涨。

10月8日，上海国际航运研究中心发布2019年第三季度中国航运景气报告。报告显示，中国航运企业经营基本保持稳定，中国航运景气指数为108.74点，小幅上涨且依然保持在微景气区间，中国航运信心指数大涨至108.34点，再次恢复至景气区间，中国航运企业家的经营信心得到恢复。

近期波罗的海原油运价指数（BDTI）持续上涨。据中国证券报，数据显示，10月8日BDTI达到1355点，近7日累计上涨35.8%，较去年同期上涨57.9%，已达年内最高点。

华创证券判断，2018-2019年已经属于油运低迷周期的末端，并且油运运价已经在2018年的四季度确立了拐点，2019年四季度的运价同比有望再上一个台阶。

天风证券指出，中远海控、中远海能、招商轮船、中远海特等核心标的公布上半年分别实现归母净利润12.37亿元、4.69亿元、4.74亿元、0.99亿元，同比增长2932.8%、315.7%、50.0%、67.6%，较去年同期出现了明显回升，运价的同比改善带来更高的盈利质量。

申万宏源证券认为，油轮主逻辑已经从中东转向美国，油轮行业新的时代已经到来。经历了10年下行周期后，航运板块整体已处于底部向上区间。板块中报同比大幅改善，BDTI和VLCC连创新高是底部改善明确信号。油轮需求逻辑明确，叠加供给端IMO2020限硫令影响，右侧主升浪即将开启。