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第一财经 2019-10-16 08:40:47
责编:傅佳雯
光大证券点评9月通胀数据,肉类带动CPI续升,果蔬增速回落明显,核心CPI平稳,CPI触及3%(前值2.8%)。翘尾因素较上月下降0.5pct,而新涨价贡献略升, PPI同比通缩扩大0.4pct至-1.2%。往前看,非洲猪瘟对供给的冲击非短期可解决,CPI同比今年底明年初或过3.5%,明年下半年随基数起而回落。高基数消退支撑,但需求弱压制新增,明年PPI同比或在正负2%之间徘徊。供给导致的胀还需增供解决。在金融周期下行影响之下,“紧信用”仍需“松货币” “宽财政”来对冲。
光大证券研报指出,今年的春季躁动行情或将持续较长时间且或将有较高的收益。2013、2016、2019年春季躁动与本轮春季躁动启动前所处的宏观背景和市场环境相似,而这三轮春季躁动的持续时间相对较长,且均有相对较高的收益。未来,春季躁动行情有望持续演绎的背景下,关注顺周期板块和成长板块超跌方向。