长城汽车第三季度净利润迎来转机，止跌增长507%

长城汽车(02333.HK)第三季度的利润迎来转机。

10月25日晚间，长城汽车发布的2019年第三季度报告显示，长城汽车实现营业总收入212.02亿元，同比增长18.01%；归属于母公司股东的净利润14亿元，同比增长达507%。不过 ，由于车市低迷，长城汽车前三季度归属于母公司股东的净利润为29.17亿元，同比依然下滑。

长城汽车方面认为，今年前三季度，通过优化产品结构、推出多种配置车型的措施，长城汽车旗下哈弗、WEY、欧拉和长城皮卡品牌累计销量达到72.4万辆，同比增长7.01%，是长城汽车能够实现财务水平持续向好的关键。其中 长城汽车主力品牌哈弗前三季度同比增长超过10%，达52.1万辆。

此外，长城汽车今年第三季度利润大幅上涨与去年同期利润偏低也有关，2018年第三季度，由于车市开始降温，长城等多家自主车企销量下滑，其让利促销等措施导致利润大幅下滑。随着长城汽车新产品推出，今年第三季度利润较去年大幅上涨。

中金公司发布的研报显示，长城汽车不久前实施的股权激励计划保障公司在未来3年实现量利平衡，而明年开始全新平台产品的投放将开启新一轮产品周期，为公司提供更长期的增长动能。

值得注意的是，近年来长城汽车在销售费用方面不断增加，这也是造成长城汽车前三季度利润下滑的一大因素。自2014年至2018年，长城汽车在上半年的销售费用由9.1亿元逐年增长至20.8亿元，累计增幅129.25%，今年上半年长城汽车销售费用较去年有所下降但依然达14.7亿元，这在一定程度上对净利润率造成一定的打压，也反映出面临更为激烈的市场竞争环境。

为了在保证市场份额同时提升盈利能力，长城汽车推出全球化战略。前三季度长城汽车累计出口新车5.08万辆，同比上涨41%。而长城汽车董事长魏建军在今年法兰克福车展上表示，长城汽车旗下高端WEY品牌已在德国建立技术中心，以德国市场为起点，计划两年后正式全面进入欧盟市场。不过，自主汽车进军高端市场并不容易，长城wey在今年销量整体下滑。

今年上半年，上汽集团、北京汽车、吉利汽车、长城汽车、长安汽车、广汽集团等超过十家净利出现不同程度下降。兴业证券汽车行业团队最新研报表示，汽车行业上半年基本面压力在2019年半年报中充分释放，业绩增速在2019年二季度探底，预计行业2019年下半年产销同比增速逐步回暖，业绩也逐步改善。