双十一还没到，外资就开始买买买了！基金：医药板块是个好东西

MSCI凌晨正式实施对于A股第三步纳入扩容计划，即将A股纳入因子从15%扩容至20%，也就是纳入“三步走”的最后一步。总计204只A股被新增纳入MSCI中国指数，其中189只为中盘股，其中创业板股达到40只。

对此，公募基金认为，本次扩容有望带来3000亿增量资金，短期提振市场，不过滞胀压力制约仍制约市场上涨。后续配置上，除了科技板块，医药板块也逐渐被市场推崇。

MSCI扩容短期提振市场

上投摩根基金量化投资部总监黄栋称，本次扩容有望为A股带来近3000亿元的增量资金，从长期看外资入场尚在初级阶段。

而外资的入场，对A股的投资者结构也起了重要影响。华夏基金表示，外资选股看重基本面且注重长期投资，跟着外资布局A股不失为一个较好选择。

华泰柏瑞基金指数投资部总监柳军也认为，外资除了青睐财务指标良好的蓝筹股之外，也关注基本面良好的个股。

事实上，近日除了A股纳入MSCI第三次扩容，中美贸易谈判也传来利好消息，商务部表示，中美同意随协议进展分阶段取消加征关税。

九泰基金对此称，MSCI扩容带来增量资金预期、中美有望签署第一阶段经贸协议预期等对近期市场将带来一些提振因素，MSCI扩容前期外资买入起到助涨作用，但背后的核心原因还是基本面支撑，这都是市场短期存在的积极因素。

不过，上述基金补充道，伴随年底CPI大概率继续大幅上行，滞胀压力难以得到根本解决，也将对市场上行空间产生一定制约。

医药板块逐渐被市场推崇

本次是MSCI第三次扩容，同时也是规模最大的一次。

上投摩根基金认为，中盘股更受益于MSCI第三次扩容。本轮扩容更重要的看点在于，按20%纳入因子一次性纳入中盘A股，这也是增量资金的主要去向。从具体行业来看，医疗（创新药研发、医疗服务）、科技和自动化（软件解决方案、可替代能源、工厂自动化）等成长性板块值得重点关注。

农银汇理基金投资部总经理张峰也表示，在经济新旧动能切换的环境下，2020年类似于2013年，成长股有望迎来趋势性机会。

5G建设、华为国产替代是新科技的主线，后续以5G智能手机为代表的终端大规模增量将在2020年出现，5G基站、消费电子、芯片国产化等行业龙头有望迎来业绩和估值双生。

此外，随着我国消费结构的升级，以教育娱乐、医疗保健为代表的新消费将成为新的增长点。

科技板块一直被不少公募推崇，大成基金就表示，科技股的投资机会尚未结束，应耐心等待。

同时医药板块今年来业绩亮眼，不少基金也加大了仓位配置。博时医疗保健混合基金经理葛晨总结了该行业的三大增长点。

首先，是医保内市场的结构性变化，包括疗效导向的创新药及产业链、性价比导向的仿制药一致性评价；

其次，是医保外市场的自费可选医疗消费，如部分眼科、口腔、体检、医美等；

最后，是全球视角下的中国优势，比如工程师红利和产业链优势，具体受益领域包括医疗设备、CRO/CDMO 行业等。

金鹰基金也表示，针对后市投资管理，将重点围绕内需和创新主线，积极把握产业发展趋势，医疗消费升级、产业升级、创新是医疗健康产业重要的投资方向。

（绝对值 柯清俊）