A股回暖，消费股再被看好，富荣基金：沪指有望挑战去年初高点​！

大盘在上周五失守2900点后，本周连续两日回暖。今日（11月19日）沪指更是站上2930点，创业板指大涨超2%。盘中网络游戏概念持续火热，同时贵州茅台等盘中再创新高。

机构方面，不少公募认为A股近期还是以震荡行情为主，但也有基金认为，从外资流入情况来看，年末行情可期。展望明年，甚至有基金预估沪指有望挑战去年初的高点！行业配置上，除了银行和科技，消费板块重获多家公募集体看好。

震荡行情或为近期A股主基调

上周，10月份重要的经济数据出炉。天弘基金总结称，数据喜忧参半——大部分经济指标均低于预期，但是地产数据超预期、制造业投资增速也从低位出现反弹。因此，市场或依然是震荡格局，趋势机会可能缺乏持续的动力。

九泰基金也表示，市场短期震荡，静待更好时机。短期来看，经济增长尚难言见底、通胀预期存在上行风险、股票市场供给增加、中美签署第一阶段协议时间尚不确定、当前盈利兑现并不充分等因素影响下，预计市场短期仍将以震荡下移态势为主。

不过，九泰基金还表示，这些对市场的制约因素目前看基本是阶段性的，中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期，从这个角度看，当前投资者只是需要等待时机。

从技术面上看，光大保德信首席市场分析师常晓炜指出，短期来看，沪指有望借助小周期底部结构，在2900点附近展开整理。中期来看，沪指上周缺口并未回补，形成较大压力，均线系统开始拐头向下，技术指标出现大级别死叉，中期大盘仍需反复震荡。

不过投资者也不必悲观，部分公募依旧看好A股。

从外资流入角度来看，前海开源杨德龙称，外资竞相流入，年末行情可期。A股现在已成为外资竞相流入的市场，体现出他们对A股一些优质股票的看好以及对中国经济未来增长的信心。除此之外，外资之前对A股的配置比例过低，甚至有些外资是零配置。现在外资进出A股的通道已经完全打通，所以外资对A股的配置将会不断增加。

展望2020年，富荣基金认为，2020年股好于债，上证指数有机会挑战去年年初高点。对明年的经济形势持谨慎乐观态度，原因如下：

一是宏观经济下行及企业盈利状况预计在明年下半年逐步见底；

二是全社会宏观杠杆率稳中有降；

三是科技创新以及经济新旧动能转换有望加速；

四是财政政策、货币政策、产业政策仍有大量可供选择的政策工具，宏观经济回旋余地和发展弹性很大。

消费板块重获公募青睐

行业配置上，天弘基金继续推荐低估值银行板块，以及业绩改善、催化剂较多的科技板块。除此之外，天弘基金补充道：

就短线来说，中国结算上周五对外发布了结算备付金管理办法的征求意见稿，此举或有利于增加券商的流动性和风险偏好；

此外，本周20-23号世界5G大会将在北京召开，这或对电子领域产生不小的提振作用。结合国家规划预期，以华为产业链、5G产业链、新能源车等大创新方向有望迎来业绩+政策红利共振。

除了上述提及的板块外，消费板块在三季度遭部分公募减持后，近期也重获青睐，以贵州茅台为代表的消费白马频创新高。

摩根士丹利华鑫基金分析称，预计四季度经济预计将温和回落，A股市场有望呈现相对稳健的走势，继续看好各行业的优质龙头，尤其是科技成长、消费领域。

博时基金魏凤春指出，监管环境维持积极，交易面略偏中性。结构上或可考虑以价值风格的金融消费为主。

招商基金付斌强调，当前应重视具有确定性的行业，主要有三个：稳定高增长的白酒行业、各环节龙头企业都在中国的光伏产业、产出了一大批稳定增长品种的医药行业。中长期看好大消费、医药及科技板块。

（绝对值 柯清俊）