东北证券：明年房地产投资增速仍有韧性 目前板块估值处于历史底部区间

东北证券发布房地产行业2020年度投资策略称，展望2020年，一二线和强三线城市，“因城施策”的政策调整，触发需求端释放，预计2020年全年商品房销售面积降幅不会超过5%。土地购置费的拉动作用将会逐步减弱，有望在20年年中见底。未来2年是竣工大年，建安投资有望迎来高增，明年房地产投资增速仍有韧性。目前板块的绝对估值和相对估值均处于历史底部区间，即使短期内无政策利好带动估值中枢上行，亦无下行压力。头部房企经营层面灵活改变以应对资金压力，信用风险不大，优秀公司业绩增长的确定性带来配置价值。