MSCI年内最大规模扩容将生效，外资动向大揭秘丨牛熊眼

11月26日，截至发稿，北向资金净流入78.35亿元，其中，沪股通净流入40.48亿元，深股通净流入37.87亿元。

消息面上，今日收盘后，MSCI的A股扩容第三步将正式生效。此次扩容是年内的最后一次，也是规模最大的一次。机构预计，本次扩容将为A股带来约430亿元人民币的被动增量资金。

据了解，此次，总计204只A股被新增纳入MSCI中国指数，其中189只为中盘股，创业板股达到40只。生效后，A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的占比分别为12.2%和4.1%。贝莱德方面表示，此次纳入预计将吸引67亿美元的被动外资流入，远超8月的纳入。多位外资基金经理表示，看好明年A股的结构性机遇，除了在MSCI指数中占权重比较大的银行等金融类股票，外资普遍看好消费、医疗等板块，并且关注5G相关的具备盈利确定性的公司。

与之前相比，此次扩容有两大看点：一是券商测算此次扩容将为A股带来超400亿元的被动增量资金，资金规模为历次之最；二是除中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%外，MSCI首次将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数，中盘成份股将获得可观的边际资金流入。

值得一提的是，北向资金已提前开始布局。数据显示，11月7日公布名单以来，北向资金已对近八成中盘成份股进行了加仓，超六成成份股的加仓幅度超过0.1%。其中，益丰药房、韦尔股份、浪潮信息、长安汽车、华新水泥获加仓幅度最高，持仓占比增加超1%。

截至11月25日，11月以来北向资金净流入341.77亿元，而6月以来北向资金的净流入量已高达1987.23亿元。

从持股市值看，截至22日，北向资金持股市值最高的是贵州茅台，为1179.6亿元；其次是中国平安和美的集团，持股市值均超600亿元；对格力电器、恒瑞医药、五粮液的持股市值均超400亿元；对招商银行的持股市值为352.18亿元，对海螺水泥、长江电力、平安银行、伊利股份、海康威视的持股市值均超200亿元。持股市值超过百亿元股票合计19只。

此外，数据宝统计显示，上周北向资金持股数量环比增加行业有25个，钢铁、计算机、国防军工和轻工制造4个行业持股数量环比增加4%以上。

其中钢铁行业环比增仓最为明显，北向资金上周持有其股票21.39亿股，环比增加10.65%。钢铁指数已在底部徘徊较长时间，上周获北向资金重点关注，周内上涨4.88%。

上周减仓的3个行业中，休闲服务行业减仓最为明显，上周北向资金持有该行业3.77亿股，环比下降2.15%。

上述增仓行业中，家用电器和建筑材料行业已连续14周获北向资金加仓，其中家用电器行业持股数量比14周前增加21.61%，建筑材料行业持股数量比14周前增加38.92%。减仓的行业中综合业已经连续3周遭减仓。

业内人士指出，由于本次纳入资金规模较前两次增大，流动性压力也相应提高，可能出现部分公司股价波动，建议投资者予以关注。