随着衍生品市场不断发展,市场也对企业风险管理提出更高要求。
11月30日,全国政协委员、证监会原主席肖钢在2019年第15届中国(深圳)国际期货大会上表示,衍生品市场不仅能够降低非金融企业生产经营风险,提高企业价值,还能够提高金融机构(尤其是银行)信用提供能力,提升其服务实体经济水平。
“尤其在经济增速下行期内,这种作用更为突出。”肖钢指出,衍生品天然和经济下行有着密切的关系,经济增速下行时期衍生品交易会获得快速增长,商业机构需要利用衍生品市场来对冲下行的风险。
肖钢表示,国企参与期货市场面临一定的思想束缚。内因主要包括内控机制不健全,风险管理意识不强,决策机制不完善,专业人才储备不足;外因包括国资管理政策,信贷政策。
此前,部分企业参与期货市场铩羽而归的案例也让部分企业望而却步,中航油、中信泰富、国储铜、株冶锌等公司都因为参加国际商品市场交易造成巨大损失。
肖钢认为,深化金融供给侧结构性改革,需要重视弥补我国金融市场的短板。长期以来,金融发展中存在“四重四轻”的问题,包括重投融资市场、轻风险管理市场,重现货市场、轻期货市场,重投融资数量、轻资金使用效率,重金融资产规模、轻市场深度广度建设。
“衍生品市场是金融市场不可或缺的组成部分,应该加强顶层设计,突破‘衍生品市场是坏孩子’的观念束缚,加快制度供给和各项政策措施落地,充分发挥衍生品市场在抵御经济下行风险中的作用。”肖钢称。
肖钢表示,我国衍生品市场虽起步晚,但整体发展稳健,功能发挥良好,并且在政府主导推动下形成了包括“服务实体经济”宗旨、“五位一体”监管体系、“穿透式”监管模式等在内的特色监管理念和制度方式,得到全球监管机构的广泛认可和高度赞誉。但同时,衍生品市场还存在着观念认识、制度建设等方面的约束,难以完全适应经济高质量发展对衍生品市场的要求。
肖钢建议,要推动我国实现金融大国向金融强国的转变,需要提升衍生品市场的定价话语权与国际影响力。完善顶层设计,加快法律制度建设;推动衍生品市场供给侧结构性改革,提供更加丰富的产品与工具,加快国际化步伐;加大政策支持力度,引导国有企业、各类金融机构积极有效利用衍生品市场管理风险,提高发展质量。
具体来说,一方面是加快制度供给,推动《期货法》出台。另一方面是措施落实提速,要持续推进中国衍生品市场供给侧结构性改革,提高政府支持力度、营造有利行业发展的政策环境,提升机构投资者服务实体经济的意愿和能力。
建行上海市分行金融市场部 王笑爽表示,上周是超级央行周,美、日、英、澳都公布了各自的利率决议,美联储的鸽派表态是上半周美元走弱的主要原因。尽管从数据上看美国通胀已经连续两个月超预期反弹,市场担忧联储可能要不得不推迟降息,但美联储货币政策似乎一直以来保持了一定的连贯性,已经决断的方向不会轻易改变,即便中期通胀、GDP增长预期都有所上调,而且失业率下修,但美联储依然维持了年内三次降息押注不变,这是超出市场预期的。
龚正表示,加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市,在推进中国式现代化充分发挥龙头带动和示范引领作用。
日本央行加息对A股影响可以忽略,更不会逆转A股震荡向上的趋势。
民生银行研究院金融市场研究中心主任张丽云解读称,3月MLF“平价缩量”续作体现出货币政策灵活适度的基调,3月资金面预计总体维持中性偏松状态。后续,伴随资产收益率继续下行,存款利率进一步下调可期。
稳步推进金融市场高水平开放,形成涵盖股票、债券、衍生品及外汇市场的多渠道、多层次开放格局。