顶层设计推动叠加下游应用场景转移，新材料投资机会显现

12月3日，新材料板块表现亮眼，截至发稿，金力永磁涨逾5%，*ST鹏起大涨4%，银河永磁涨3%，英洛华、中钢天源、天通股份等个股纷纷拉升走强。

消息面上，为进一步做好重点新材料首批次应用保险补偿试点工作，工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录(2019年版)》，自2020年1月1日起施行。

12月1日，中共中央、国务院印发《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》，提出制定实施长三角制造业协同发展规划，全面提升制造业发展水平，按照集群化发展方向，打造全国先进制造业集聚区。围绕电子信息、生物医药、航空航天、高端装备、新材料、节能环保、汽车、绿色化工、纺织服装、智能家电十大领域，强化区域优势产业协作，推动传统产业升级改造，建设一批国家级战略性新兴产业基地，形成若干世界级制造业集群。

此外，日前，郑商所总经理鲁东升表示，郑商所将加大储备品种研发力度，进一步丰富完善现有期货品种体系，形成品种联动，打造相应产业链板块；围绕国家重大战略，在新能源、新材料等战略性新兴产业领域研发储备一批品种。

光大证券指出，顶层设计推动叠加下游应用场景转移，新材料受益5G兴起和国产替代。从政策层面看，新材料产业是我国多年以来重点扶持的发展方向，而科创板推出之后化工新材料的入选更是成为我国“补短板”和产业升级的重要动力。5G产业在中国市场的率先兴起，基站端和手机端新材料应用市场将迎来爆发期，而随着下游半导体、面板显示、锂电产业等应用场景逐渐向国内转移，湿电子学品等相关领域材料的进口替代有望加速。

东吴证券表示，目前化工周期品整体尚处于低迷状态，建议重点关注轮胎和新材料板块。其中，之前受天嘉宜爆炸事件影响停产的苏北化工企业，近期进入核查阶段，中旗股份有望受益；受益于海外产能的释放，轮胎上市公司的业绩普遍有较强支撑；昊华科技的核心产品PTFE受益于5G建设带动覆铜板和光缆需求增加，市场空间较大；日科化学竞争对手的17万吨/年CPE产能已经全面停产，19万吨ACM（CPE的替代产品）产能目前处于满产满销状态，业绩弹性大。

上海证券认为投资主线可以分为传统和新材料两条主线，其中，传统主线中建议关注低估值优质龙头及底部反转（制冷剂、维生素等）、格局优化细分领域（PVA、高倍甜味剂等），新材料主线中建议关注胶粘剂、 面板及半导体配套材料、尾气净化材料、珠光材料、LED 应用。

建议关注：有望底部反转的受益于三代 HFCs 基线期临近的制冷剂子行业（巨化股份、三美股份），受益于原材料价格提升、寡头垄断格局稳固、下游饲料存在回暖预期的维生素子行业（新和成、浙江医药），并持续关注行业马太效应持续增强的PVA行业（皖维高新）、高倍甜味剂行业（金禾实业）。

重点关注：万华化学、华鲁恒升、巨化股份、新和成、皖维高新、金禾实业。