川财证券：消费税法公开征求意见，白酒板块受市场关注

川财证券认为，国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》，提及将部分在生产（进口）环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收。尽管方案并未将白酒包含在内，但市场仍出现白酒消费税征收环节后移的预期；此次征求意见稿中，白酒消费税征收的相关内容未发生变化，消费税税率、征收环节均维持不变，市场对酒企盈利能力的短期担忧得到缓解。展望后市，白酒板块的结构性投资机会依旧明显，尽管白酒消费税的征收办法并未做出调整，但白酒板块行业集中度的持续提升趋势不会改变，板块内部分化将逐步加大，渠道及议价能力较强的高端酒企值得长期关注。