3.5亿净资产中国家族如何投资？青睐私募股权、减少房产投资

随着全球宏观环境变化、国内经济增速放缓和企业进入“传承窗口期”，国内超高净值人群正在调整资产配置策略。

中航信托、瑞银1月8日在京联合发布的《2020中国家族财富与家族办公室调研报告》显示，在76位拥有至少3.5亿元人民币（约合5000万美元）净资产的中国家族掌门人中，超过八成青睐增长型和平衡型投资方法，且计划增加对私募基金的投资，追逐“下一个热点”。

平均而言，家族办公室将超过一半的投资组合分配给固定收益(22%)、股票(17%)和房地产(13%)，其中固定收益是其投资的最高资产类别。其余部分，私募股权投资占总投资20%，这其中又包括直接投资和基于基金的投资。

“中国家族很多倾向于采取增长型的投资策略，这个比例远远高于全球水平。从回报来看，中国家族办公室平均11%的回报率也远远高于亚太地区6.2%和全球5.4%的水平。”瑞银（中国）有限公司行长张琼告诉记者。

投资建议方面，瑞银财富管理环球家族办公室大中华区执行董事夏凯表示，亚洲的股票、债券是其看好的资产类别，还有黄金。

报告同时显示，为应对挑战，在未来12个月内，有大比例的家族计划减少对商品和其他有形资产以及房地产和房地产投资信托基金的投资。

中航信托总经理助理兼家族信托事业部负责人姜燕表示，到2025年，全球家族办公室所管理的可承受风险的资本将达到70万亿元人民币。而在亚洲，尤其是在中国，在未来三到五年，如何形成有特色和足够好的管理体系，成为家族的主要任务之一。

家族企业投资需求的变化，也对金融机构提出了更高要求。如何针对高净值客户搭建境内外一体化的综合服务平台，在资产管理领域探索境内外市场创新产品和服务？

姜燕说，其在调研中发现，家族企业客户对外投资需求旺盛。“对境外投资需求兴趣度方面，回馈的结果是90%以上，这说明他们对于机构提供服务跨境一体化有很大需求。”

此外，上述报告中提到，“中国的家族非常注重如何能客观地解读相关监管政策，并从中找出相关投资机会。”张琼认为，在金融开放持续推进的过程中，沪港通、深港通、大湾区正在提供更多机遇。

“五年前，企业回报率在20%至30%之间，而家族寻求的投资回报率至少在10%至20%之间。但是，家族目前已逐渐将重心从增长转变为保值。”有中国家族办公室相关人士表示。