中信证券：预计2020年超预期的电解铝利润具备可持续性

中信证券指出，预计2020年超预期的电解铝利润具备可持续性。一是2020年电解铝新增产量预计并不会对供需格局产生实质性冲击，铝价重心持平或小幅上移；二是成本端的氧化铝料将延续过剩，预计价格在成本线附近小幅震荡。维持行业“强于大市”评级，推荐神火股份及其他相关弹性标的。预计2020年国内氧化铝新增产能660万吨，国内氧化铝将过剩162万吨，叠加海外氧化铝过剩打开进口窗口，对国内价格形成明显压制。