中国银河证券在研报中称,近期,围绕着中美贸易协议签署、中央经济工作会议后的财政货币等各种政策、进出口等数据改善显著提升了风险偏好。春季躁动行情,重点是“对未来的想象力大于短期业绩”。经过半年的排雷,大多数雷已经排掉,应该说上市公司业绩地雷的危害显著降低,已经不构成主要矛盾,货币政策宽松程度显著高于2019年中期,因此我们判断业绩负面新闻不会对“春季躁动”构成严重扰动。我们认为,市场指数依然有望曲折攀升,不会有“快牛”,创业板指、科技相关指数,优于上证指数。事件驱动是首先要重视的。半导体、新能源汽车等领域出现超预期的利好事件和政策可能性较大。当然,短期涨幅较大,逢跌买入更稳妥。
金属铜价格近期持续攀升。机构分析指出,制造业景气度回升、新能源产业发展需求旺盛等四方面因素驱动本轮铜价上行,预期未来铜价仍将保持偏强运行态势。
今年的投资思路可以叫做“反内卷投资”,低风险偏好的反内卷是"求稳",追求相对确定性,其中红利和AI组成的杠铃策略已经有较强共识;高风险偏好的反内卷是“突围”,在经济转型中寻找增量机会。
鉴于美国和全球经济所面临的挑战和不确定性,无论谁在今年11月美国大选中获胜,都很难看到目前的股市繁荣将如何持续。