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市场期待“黄金坑”,2200亿公募资金已就位

第一财经 2020-02-02 23:11:21

作者:蒋琰    责编:钟强

一份A股盘前指南。

A股市场将于2月3日(周一)迎来农历鼠年首个交易日。

当前疫情形势仍然严峻,加上春节休市期间外围市场普遍下跌,不少市场人士对2月3日开盘的A股市场表现有所担忧。不过在第一财经记者采访的多位市场人士看来,疫情对市场的影响多体现在短期,对长期来说只要经济基本面不出问题,疫情并不会对市场表现造成长期影响。

中山证券首席经济学家李湛对第一财经记者表示,无论是国内宏观经济,还是部分子板块,疫情造成的影响普遍为短期,经济和产业的长期发展态势并没有发生变化。因此,此次疫情对A股市场的影响大概率同当年SARS疫情对A股市场的影响一样是短期的。

A股会砸出“黄金坑”吗?

无论从疫情发展形势,还是外围市场前期表现,不少投资者担心短期内A股市场或将面临压力。

“春节期间外围市场都在下跌,明天开盘我们肯定也会受到一些冲击。但长期来看,根据非典时期的情况,还有其他国家发生疫情时候的情况来看,只要我们经济不出大的问题,就影响不大。”某股份制银行研究院副总对记者表示。

他指出,从盈利来看,疫情的发展对上市公司的盈利肯定有比较大的冲击,尤其是旅游行业、餐饮行业、文娱行业、电影行业等,对它们的盈利会有比较大的影响。从估值来看,对大家的信心也有一定影响,从 A50股指期货表现来看还是有一定压力的。

博时基金股票投资部给出了较为明显的调整预测,认为中短期市场会受到负面情绪相对集中的影响,预期开市第一周市场或有明显下跌,考虑到海外市场及港股市场上周的表现,目前市场相对一致的预期是下跌幅度在5%~8%。

“我们的观点则相对更加乐观一些,预期阶段下跌幅度在5%左右,而且会在开始前2~3个交易日集中完成。”博时基金称。

与此同时,也有不少机构从中看到一些投资机会,是否会有“黄金坑”也成为开市前热议话题。安信策略认为,新型冠状病毒疫情确实对实体经济尤其是A股市场的预期及情绪构成了一定影响,但随着疫情高峰过去,经济预期也会企稳乃至修复,疫情也将不再是A股市场主要矛盾。

安信策略指出,从一系列历史相关经验来看,疫情往往只是在最快速发展期才可能是市场的核心矛盾,从中期看市场还是根据内生趋势决定的方向运行。由于冠状疫情短期会对整体经济活动构成一定负面影响,因此其也会使得市场整体指数平台有一个暂时的下移,市场在节后可能会迅速补跌完成预期调整,但是市场中长期的趋势和结构主线逻辑都没有被冠状疫情所破坏。

“疫情总会过去,我们认为,下周市场补跌的本质其实是带来了战略布局‘黄金坑’,尤其应该特别珍惜优质科技股调整带来的难得机会。”安信策略分析称。

南方优选成长基金经理骆帅也认为,疫情对经济和股票市场将造成短期的冲击,但不影响中长期趋势,股价下跌反而会带来较好的买入机会。从2003年SARS疫情发展来看,只要疫情得到有效控制,市场的情绪会较快稳定。

“从最近几个交易日港股和A50指数期货的表现来看,A股短期下跌可能不可避免,但股价最终是企业长期价值的反映,短期的恐慌式下跌带来的是较好的买入机会。”骆帅进一步表示,尤其是对于质地优秀的上市公司,这次的下跌有望成为股价“黄金坑”。

前述银行研究院副总还指出,A股市场的短期压力缓和主要取决于疫情发展的情况,“如果像钟南山院士当时所说的(十天之内疫情的发展可能就会好转),大概二月八、九号的样子,如果届时好转的话,对大家的信心会有比较大的提升,那个时候开始可能就要企稳反弹。”

2200亿公募资金蓄势待发

A股市场无惧短期压力的底气,还来自于流动性的充裕。

2月2日,为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行,央行宣布2月3日将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应。

中国证监会相关部门负责人2日也公开表示,鉴于疫情的发生及近期境外市场的反应,对于开市后A股市场可能出现的异动,有关部门将保持高度警惕,坚持底线思维,出台和研究对冲工具,缓解市场恐慌情绪。

前述股份制银行研究院副总对第一财经记者表示,如果是机构投资者,他们有各种各样的方法对冲,也准备了足够的流动性来处理,所以问题不大。对于散户来说,其实可以看一看非典时期的经历。非典时期A股经历了波动,但总体来说波动性不大,2003年反而出现上涨。

值得一提的是,资本市场的资金储备也较为充分。据中国银河证券基金研究中心统计,已经披露季报的股票方向基金剩余资金1401.80亿元,未披露季报的股票方向基金剩余资金236亿元,2020年1月新成立股票方向基金剩余资金537.47亿元。初步测算,三块合计近期公募基金最大可动用买入股票的资金大约2175.27亿元。

2019年末至2020年初以来,数只“爆款基金”的出现已显示市场资金的充裕。据银河证券统计,2020年1月份股票方向基金共成立41只,募集资产规模895.79亿元。这些基金应该还未来得及大规模建仓,2月3日以后股市如果出现相对低点,它们是可以大规模建仓的,按照60%比例计算,共有537.47亿元。

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