由于此次春节假期的延长,上证指数已经在2976.53点位停留了10天。2月3日A股开市,沪深股指的数字将再次发生变化,这一变化将牵动不少投资者的神经。
2月1日,央行等五部委发布30条支持措施,央行明确表示将通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具向市场提供流动性;2月2日,央行即宣布1.2万亿资金投放计划。
“此次疫情对资本市场的影响,既有基本面的影响,也有对投资者舆情和信心的影响。对基本面的影响是全方位的,所有的公司都可能受影响。”北京大学光华管理学院教授卢海对第一财经记者分析,此次疫情可能比2003年非典的影响要更为广泛,非典较为局部性,当时的人员流通不如当下方便,从全国动员重视的程度就可以看得出来,这次疫情情况和非典时期相比有所不同。
关注后续政策落地
2月1日,五部委联合发布的通知中,直接涉及资本市场的主要有9条措施,除了针对疫情严重地区的相关企业加大政策倾斜力度,还包括研究延期披露定期报告、适当放宽并购重组业务相关时限、合理延长股票、债券融资等相关业务许可有效期、免收湖北地区上市公司2020年上市年费等重点举措。
2月2日,央行即宣布1.2万亿资金投放计划,银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元,并全额覆盖2月3日即将到期的10500亿元。
证监会方面则在2月2日表示,对于开市后A股市场可能出现的异动,有关部门将保持高度警惕,坚持底线思维,出台和研究对冲工具,缓解市场恐慌情绪。此外,对于股票质押、融资融券业务也做出了相应的安排。
卢海认为,监管层出台的一系列举措非常及时,但最关键的在于执行,特别是在各行各业都需要流动性的时候。
“这些都只是技术层面的反应。上市公司很重要,但要鼓励资本市场短期内对医疗生产企业的支持,长期来讲是对和就业相关的小微企业的支持。”他称。
太多不确定性
中银策略在复盘非典疫情时期市场表现时发现,疫情对于实体经济及资本市场的影响主要分为三个阶段,分别是低关注度时期(2002/11/16~2003/4/17):疫情出现,市场关注度低,尚未形成实质性冲击,高关注度时期(2003/4/17~2003/4/25):疫情进入爆发期,社会关注度提升,市场恐慌性下跌以及高关注度时期(后期)(2003/4/25~2003/5/29):疫情扩散后期,冲击减弱,市场重回理性。
“新冠疫情冲击下,A股市场已经进入第II阶段。2019年12月8日武汉出现首例新冠患者,随着1月23日武汉封城公告的发布以及确诊人数的持续攀升,市场对于疫情的恐慌情绪骤增,当日上证综指下跌2.7%,创业板指下跌3.3%,近百只个股跌停。”中银策略团队表示。
清和泉团队则认为,本次新型冠状病毒疫情严重程度堪比2003年非典疫情,从疫情近期的情况来看,本次疫情传播要快于非典,但死亡率要低很多,当前仍处于疫情的扩散期,清和泉团队预计一季度经济压力较大,后续的恢复预计会弱于2003年的速度,尤其是对第三产业影响较大且持续的时间较长。关于后市清和泉团队认为短期走势将取决于市场情绪(疫情变化),中期需要关注政策调控的效率和效果,尤其是流动性因素。
卢海表示,全球卫生紧急状态宣布后,中国的全球生产链功能也会产生一定的影响。“我觉得闯过这一关,更大的考验是就业和对就业做出显著贡献的小微企业生存问题。对投资者的建议是,现在有太多的不确定性,不要做投机的行为。中华民族是一个坚韧的民族,一定会闯过这一难关。”卢海表示。
疫情对于A股个别板块的走势也出现了不同的效应,潘向东预计消费股短期内会出现一定波动,但疫情对线上消费、软件开发和线上娱乐等都将产生利好的冲击,特别是网络游戏、热播视频等。另外,由于疫情的出现,生物医药不仅会短期产生利好冲击,大家对健康的认识也会发生变化,所以对这一板块的影响是中长期的。
卢海提醒,医药公司有可能会被炒作,但医药版块的估值会受宏观影响,涉及到价格,人员,原材料,设备等各种限制,也受投资者的信心影响。疫情拉据时间越长,对医药版块的需求越长,但投资者情绪也越会下行。
在接下来的行情当中,建议投资者调整配置思路,要尽可能去回避那些业绩差、分红不达标的个股,同时向着绩优股、核心资产、高分红、中特估等方向加以倾斜,逢低买入并耐心持有,或许能有不错的收益。
意见明确了我国资本市场“未来5年”“到2035年”“到本世纪中叶”的发展目标,设定了清晰的路线图。
今年以来,共有77家IPO终止审查,其中有75家是主动撤回,占比超过九成。
在证监会强调“一个基石”和“五个支柱”建设落实资本市场内在稳定性要求之后,证监会副主席李超3月15日宣布了四项政策文件。
从吴清“一个基石”和“五个支柱”的表态,可以看到监管重点关注的具体方向。