国金证券：长期看好中国电商行业及其背后所蕴含的强大消费潜力

国金证券研报称，长期看好中国电商行业及其背后所蕴含的强大消费潜力：我们认为①阿里在消费者心智&商家运营端均具有深厚的护城河，长期看好其行业老大地位；②拼多多将用户“时间”转化为“金钱”，提升客单价和孵化新品牌值得期待；③京东以物流和会员服务见长，突破用户增长瓶颈、平衡自营&平台以及提升利润率的能力值得观察。