中信建投：特斯拉国产化降本，提升竞争力作用显著

中信建投表示，在2019年Model 3毛利率20%、长续航双电机版出货为主、不同零部件国产化降本空间5%-15%不等的基本假设下，我们测算，保持25%毛利率对应标准续航版的降价幅度分别为9万余元/28.3%（电池技术路线沿用）和近11万元/33.4%（电池技术路线更换为宁德时代铁锂CTP）。后一情景Model 3标准续航版的售价将低至不足22万元；如上海工厂后续生产Model 3长续航双电机版和Model Y，高国产化率同样可有效降低成本。此外，其他国际车企龙头或也将充分考虑中国新能源汽车供应链的积极作用。