今日央行开展“MLF+逆回购”,缩量对冲到期逆回购,1年期MLF中标利率3.15%,下调10个bp,符合市场预期。目前,金融市场流动性充足,货币市场和债券市场利率下行,用MLF置换部分到期逆回购,一方面可以拉长资金投放的期限,稳定市场预期;另一方面下调利率,为LPR利率下降打开空间。预计2月20日新一期LPR利率报价,1年期和5年期以上两个品种利率均下调10个bp,分别为4.05%和4.7%。对此,民生银行温彬解读称,央行下调MLF利率为LPR利率下降打开空间。
在境内外利差和存贷利差双重约束下,短期内降低政策利率不是可选项,年内降息落地时点或偏晚。
Wind数据显示,当日40亿元逆回购到期,因此单日净投放980亿元。
4月15日人民银行开展20亿元公开市场逆回购操作和1000亿元中期借贷便利(MLF)操作。
机构认为,受物价水平偏低影响,当前实体经济实际融资成本上升,着眼于提振宏观经济总需求,未来LPR报价仍有可能跟进MLF利率下调。
2月5年期以上LPR报价实现大幅下调,银行净息差继续承压,LPR报价短期无再度下调的空间。