中泰证券：四成经济待恢复，去库存压力大

中泰证券在研报中称，根据可以获取的高频数据进行了测算：当前宏观经济体量可能仍然不到正常水平的六成。这意味着，依然还有超过40%的经济需要恢复。近期主要工业行业的去库存压力在明显增大，积极的政策会更快的推出。

从人口远距离流动的情况来看，务工人员的“返程潮”并未开启。节后旅客发送量同比回落82.2%，不到节前规模的3成。北京、上海、深圳、杭州等主要大城市迁入规模也在低位。

需求预冷的情况下，钢铁、水泥、化工等主要工业品库存水平大幅上升至历史高位，面临的去库存压力更大了。往前看，在经济下行压力增大的情况下，我们认为积极的政策会更快的推出，尤其是降息周期会继续且步伐更快。