中信建投：复工政策下 快递、航运、港口等板块有望优先受益

中信建投指出，在全国各地的各项鼓励复工政策下，我们认为制造业和物流业的恢复速度要快于其它行业的恢复速度，当前时点绝大多数制造业都在去化原料和成品库存，国内消费者和欧美消费者的需求仍然存在，囤积的需求或将在未来1-2个月内爆发；叠加交通部出台的公路通行费减免政策有助于降低制造业的物流成本以及物流业的运营成本。此次疫情也使得物流业在国民经济中的战略属性极大增强，后续或将有更多利好政策出台。从交运的受益行业来看，我们认为快递、航运、港口等板块有望受益，建议关注：韵达快递（受益行业后期需求以及运输成本端改善）、中远海控（受益后期需求恢复与行业竞争格局改善）、青岛港（低估值）、招商港口（低估值，PE10倍，ROE13%）、唐山港（低估值，PE7.8倍，ROE10%）等标的。