供需紧张加剧，面板价格上涨，行业迎新一轮向上周期丨牛熊眼

3月4日，研究机构奥维睿沃发布最新报告称，受疫情影响，面板上游PCB和偏光片等供应不足，面板厂产能略有下降，2月份面板价格增幅扩大，32至50英寸的面板价格增幅是3至4美元。奥维睿沃预计3月份面板价格将继续维持较高涨幅。

群智咨询2月下旬发布的TV面板和整机价格快报数据也显示，主流面板尺寸(32/39.5/43/50/55/65)价格分别为37/66/71/89/112/178美元，单价较1月分别上涨2/3/3/3/5/5美元。受疫情影响，预测3月份TV-LCD价格将继续超市场之前预期。

龙头公司获大单，OLED渗透率将持续提升

2月24日，华为召开终端产品与战略线上发布会，发布今年首款5G折叠屏手机华为Mate Xs及其他终端产品，其中Mate Xs统一采用京东方AMOLED柔性屏。

同时，根据2月13日小米10发布会信息，小米10的AMOLED曲面屏供应商为三星和华星光电。

此外，据证券时报，华为P40系列将于3月26日在法国巴黎发布，将是华为2020年重磅5G旗舰机。此前，据韩媒报道，SDC、LGD、京东方等三家供应商将负责华为P40系列OLED面板供应，其中，京东方将负责P40OLED面板、SDC与LGD将供应P40Pro柔性OLED面板。

大尺寸面板竞争格局持续改善

2月25日，Omdia发布《大尺寸面板月度出货追踪报告》，2020年1月，全球大尺寸面板出货量5470万片，以出货面积计，京东方以21.3%份额占据第一，华星光电、LGD、群创、三星及友达则以14.5%、13.7%、11.3%、11.1%和8.5%分列2~6位，这也是华星光电大尺寸面板出货面积首次超过LGD。

对此，信达证券表示，华星光电的大尺寸面板市占率升至全球第二，是继京东方在2019年跃居全球首位的另一面板行业的标杆性事件。这也意味着大尺寸面板的竞争格局正持续改善。

机构：行业迎新一轮向上周期

新时代证券表示，判断国内龙头面板厂商京东方、TCL华星在OLED方面，正在全面追赶韩国厂商，积极扩产OLED产能，技术不断进步，与韩国厂商差距将逐步缩小，未来将充分受益于下游行业大发展。此外，LCD行业受益于韩国产能退出，周期反转已定，将迎来一波上涨周期，国内面板行业龙头企业:京东方A、TCL科技有望在寒冬之后分享行业集中度提升、周期性变弱带来的长期盈利红利，维持对京东方A、TCL科技“强烈推荐”评级。

信达证券表示，韩系厂商产能退出叠加高世代线落地，国内面板厂商市占率正加速提升，长期行业竞争格局将改善。短期内疫情影响供给，加速价格抬升，为面板厂商带来业绩弹性。维持行业“看好”评级。建议关注TCL科技。

短期来看，行业下游终端商库存季节性性变化影响面板价格;中期来看，行业新增与退出产能的数量影响面板价格;液晶面板长期发展趋势要看技术变革。整个行业的供需格局伴随着产能的退出以及扩产周期的尾声而出现好转，判断面板即将再进入涨价周期。预计未来需求端依旧维持增长，TV面板平均尺寸持续提升，车载、智慧屏等产品将打开新的应用需求。2020年面板供需格局将大幅改善，价格已经止跌回升，行业将迎来新一轮的景气上行周期。综上机构认为当前A股面板具备投资机会。给予行业“增持”评级。