政策靴子落地 光伏产业链有望加速回暖丨牛熊眼

周三早盘，光伏概念股涨幅领先。截至发稿，保变电气涨7.34%，拓日新能、隆基股份、通威股份涨超3%，孚日股份、江苏阳光、合盛硅业等多股跟涨。

消息面，国家能源局近日发布《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》(以下简称《通知》)。国家能源局网站刊发解读文章称，2020年风电、光伏发电项目建设管理总体延续了2019年通知确定的政策思路，包括积极推进平价上网项目、有序推进需国家财政补贴项目、全面落实电力送出消纳条件等。

天风证券认为，通知维持了政策的延续性，保持竞价规则不变，充分考虑到疫情的影响对相应时间进行了顺延，有利于市场的稳定，光伏行业将持续稳定发展，向平价进行平稳过渡。建议关注信义光能、隆基股份、通威股份、东方日升。

中信证券指出，2020年光伏政策支持力度总体符合预期，并将提供更宽松的建设时间窗口，有望加快行业开工步伐，国内需求大幅回暖确定性强。重点推荐：多晶硅龙头通威股份、大全新能源，单晶硅片和组件龙头隆基股份、晶科能源，竞争格局最优的光伏玻璃双寡头信义光能、福莱特，光伏逆变器和电站领跑者阳光电源，以及EVA胶膜绝对龙头福斯特。

国金证券指出，疫情对国内外光伏需求的影响主要体现为推迟而非消失，同时因不同企业之间抗风险能力的差异，大概率会带来各环节集中度的被动提升。国内政策落地进一步稳固需求预期，维持推荐光伏制造产业链龙头：隆基股份、信义光能、福莱特（A/H）、晶科能源、通威股份等。

新时代证券认为，预计全年需求平稳，新增装机45-50G受疫情影响，电站项目复工延迟，从而也影响竞价项目并网。能源局进行政策解读时明确2019年未完成竞价项目补贴退坡节点延迟，进一步稳定市场预期。随着国内疫情基本得到控制，未来需求有望复苏。遗留竞价项目、户用光伏等维持二、三季度需求，竞价项目需求于四季度爆发。全年新增装机有望保持平稳，预计全年国内新增装机45-50GW，同比增长50%以上。

重点标的：推荐行业及细分领域龙头隆基股份、中环股份、晶澳科技、通威股份、中来股份、福莱特、科士达、阳光电源。受益标的包括信义光能、林洋能源。