恒大集团首席经济学家任泽平16日发文点评美联储紧急降息指出,“美联储直接all in,我就一句话:饮鸩止渴。”任泽平认为,美国面临股市泡沫、债务杠杆、金融机构风险、社会撕裂四大危机。欧洲、亚洲等也面临同样的问题。从金融周期的角度,这是一次总清算,该来的迟早会来。正确的应对方式是尽快控制疫情,以短期代价换取长期胜利,然后以财政政策为主、货币政策为辅来稳增长。
图表:信用利差需走阔100bp、美股需要下跌8%~9%可以使金融条件回到去年利率4.5%对应的金融条件水平 图表:去年10月后利率快速回落的主要背景和催化剂为高利率对需求的压制,导致主要经济数据接连低于预期
美联储宣布继续将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变。对此,中国外汇投资研究院独立经济学家谭雅玲解读称,美联储鹰派基调没有改变,但市场炒作仍然侧重于降息带动美元走贬,债市反应则偏短期。
不同行业的许多人士认为利率下降的前景良好,但对写字楼市场、总体需求疲软以及对2024年政治局势表示担忧。
从财政视角理解货币政策:近20%国债将在1Q24到期,利率不降将推高置换成本 高负债使得美国财政付息压力为1996年以来新高。市场动态:美国12月ISM制造业PMI抬升、服务业PMI回落,非农超预期;