Mini-LED量产元年将至，产业链公司受追捧丨牛熊眼

TCL科技近日表示，TCL华星于去年8月全球首发基于Mini-LEDonTFT的MLED星曜产品，是全球首款采用a-Si驱动Mini-LED阵列产品，预计将于今年二季度实现量产。MicroLED作为下一代显示技术的重要分支，目前的主要难点在于巨量转移技术，公司与三安的合作也将聚焦此技术难点的解决方案，同时推进在LED芯片研发，检测与修复，彩色化技术等方面的技术协同。

此外，晶元光电、隆达电子、联合光电、亿光电子和宏齐科技等多家LED厂商近期都在改造或新建生产线，计划将产品升级为Mini-LED元件，主要包括Mini-LED芯片、细节距显示器及背光单元。

Mini-LED近两年受到业内广泛关注。与小间距LED相比，Mini-LED显示屏重要特征在于同等分辨率下尺寸继续缩小，能够实现更高的分辨率和显示效果。小间距LED主要定位在商用100寸以上大显示屏，而Mini-LED实现了LED迈入100寸高清显示时代，原本安装的P1.2小间距4K屏替换为P0.59的Mini-LED显示则分辨率可以提升到8K，即相同的面积下像素提升4倍，画质更细腻，可显示的信息更多，符合5G时代下的超高清视频产业发展需求。

根据Yole预测，到2023年，Mini-LED智能手机、汽车显示屏、电视和显示器的出货量将分别达到2410万部、3570万部、640万部和1450万部。

根据GGII的预测，2018年Mini-LED的应用市场规模约3亿元，2018-2020年Mini-LED有望保持175%左右的增长，2020年Mini-LED市场规模将达22亿元。

A股上市公司标的有：TCL科技、京东方、三安光电、聚飞光电、国星光电、万润科技等。

上游芯片厂商方面，华灿光电、三安光电等Mini-LED相关驱动产品，目前已经进入出货阶段；

中游封装厂商包括国星光电、宏齐科技、瑞丰光电的产品已完成验收开始出货；

下游的面板厂商中，京东方、TCL华星布局了Mini-LED相关产品。

华金证券表示，Mini-LED技术趋势逐渐明朗，市场规模进入高速增长的初期阶段，超高清显示产业政策和品牌终端厂商的布局有望加速Mini-LED规模化量产，LED显示由此进入产业新周期。在Mini直显领域，延续小间距的成长逻辑，来自下游P0.X显示屏的订单需求将在未来一段时间内保持景气。

华创证券指出，2019年以来，Mini-LED背光终端产品密集发布。苹果、TCL、海信、华硕、群创、友达、京东方等巨头纷纷推出Mini-LED背光或类似技术的电视、显示器、VR和车载显示等终端产品。在背光和手机终端等电子产品的推动下，Mini-LED将迎来快速发展期。

广发证券认为，在苹果等品牌引领下，2020年Mini-LED应用有望迎来快速增长，为LED行业带来可观新增需求并助力行业供需关系逐步反转，看好LED产业链各环节龙头厂商在Mini-LED新需求拉动下的成长机会。首先建议关注芯片环节的三安光电、华灿光电；封装环节的聚飞光电、国星光电、瑞丰光电；同时也建议关注集成应用端的洲明科技、利亚德。