基金收评 | 三大指数冲高回落！公募基金四条理由看多医药

收评君复盘日记（2020年4月1日）

A股冲高回落，成交额持续萎缩，电子板块雄起，医药板块回调。

盘面回顾

A股开盘指数分化，沪指低开。开盘后新能源车和芯片板块发力，指数冲高。不过午后大盘回落，电子板块继续领涨但涨幅收窄，而农林牧渔、医药生物等近期强势板块跌幅靠前。尾盘黄金股异动拉升，资金抢筹明显。截至收盘，两市全天成交合计5848.41亿元。，北向资金净流入42.36亿元。

基金表现

今日电子板块王者归来，同时受益于新能源车的利好政策加持，有色金属板块也涨幅靠前。

具体来看，电子主题基金中，半导体（512480.SH）领涨，芯片ETF、半导体50（512760.SH）以及电子B（150232.SZ）等涨幅均超1%。

有色金属方面，有色800B（150151.SZ）涨超3%，有色金属基金（512400.SH）、有色B（150197.SZ）等也有一定涨幅。

上述板块相关的场外基金有：申万菱信电子（163116.OF）、国联安中证全指半导体ETF联接A（007300.OF）、国联安中证全指半导体ETF联接C（007301.OF）、国泰国证有色金属（160221.OF）、南方中证申万有色金属ETF联接A（004432.OF）、南方中证申万有色金属ETF联接C（004433.OF）等。

后市展望

2020年一季度已过，各类型基金业绩也正式出炉。

Wind数据显示，今年一季度，权益类基金平均业绩小幅下跌，但平均跌幅依然小于指数。股票型基金平均下跌4.19%、混合型基金微跌0.57%，而遭受海外市场重创的QDII，年初至今平均跌幅则达到13.31%。值得一提的是，全部非分级开放式基金中，一季度业绩榜前10的基金中有9只都是医药主题基金，涨幅最大的基金年内收益率已达26.9%。

虽然医药生物板块今日回调，但华安基金表示，中国经济已经从追求GDP高增长的阶段进入追求高质量发展的阶段，未来消费在GDP的占比中将会进一步提升，科技进步将成为经济增长的核心驱动力，医药行业兼具消费和科技的属性，将在未来经济发展中扮演至关重要的角色。

此外，华安基金还给出了4点理由：

首先是老龄化和消费升级驱动行业持续的刚性需求，未来我国加速老龄化将带动医疗需求快速释放，居民收入增长也将带动自费医疗健康需求快速增长；

其次是科技创新是医药行业核心驱动要素，药品研发、诊断、治疗等技术都在日新月异的发展，将为行业持续创造新的供给；

第三是行业壁垒很高，有法律监管、专利、用户转换成本、规模效应等等壁垒，保证优秀公司能较长时间获得超额回报；

最后是行业很多优秀公司具备良好的生意属性，盈利能力高、现金流好、资产轻，能持续创造真正的股东回报。

（绝对值 柯清俊）